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【星島綜合報道】買不起保時捷跑車，遲些可以考慮買保時捷股票；因為保時捷可能最快會在9月底上市。

持有保時捷的福士集團，管理與監督委員會，將於周一（5日）開會，商討將保時捷應否在9月底或10月初上市的決定。

另外，根據2月份定出的框架協議，福士於周一亦會決定是否將保持捷（Porsche AG）的25％加1股股權，出售予控股公司保持捷控股（Porsche SE）。

有關行動，可以將保時捷控股，及控制保持捷控股的Piech家族，繼續擁有控制性權益。

持有福士31.4％股權，及持有保持捷53.3％權益的保持捷控股，在另1份聲明中證實，周一會舉行會議，但聲明中強調，是否將保時捷上市，最終仍取決於市場發展與董事局的進一步討論。

根據框架協議，會將保時捷的25％優先股在公開市場發售，這相當於保時捷的總資本約12.5％。

根據路透社的計算，若果保時捷的估值，達到投資者估計的大約850億歐元，即透過上市，可為該集團集資106億歐元（約105.5億美元）。

根據Refinitiv的數據，這將成為1999年Enel SpA以來，德國以至歐洲歷來最大宗上市集資行動。

在俄羅斯入侵烏克蘭，及創紀錄的能源成本下，公司的估值正在縮水之際，有個別投資者質疑，這間歐洲第6大汽車生產商的上市時間是否會受到考驗。

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【星島綜合報道】受到強勁的申領失業救濟人數與製造業活動數據所推動，美匯指數（DXY）上升至20年以來高位，反映聯邦儲備局將繼續其激進加息步伐。

美匯指數於周四（1日）以108.84高開，之後持續向上，早段一度升至109.98，見2002年錄得的110以來最高位。

另外，美元兌日圓於早段一度升至140.23，見1998年8月以來新高；歐元則下跌，早段一度跌至99.12美仙低位，跌幅超過1％。

加元兌美元亦向下，周四開市後不久已跌穿76美仙水位，之後更一度跌至75.71美仙低位，與52周低位75.62美仙十分接近。

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【星島綜合報道】市場對經濟前景及能源需求加深憂慮，引致石油價格下跌逾5％；有「油元」之稱的加元，亦跟隨油價向下，周二最低曾見76.29美仙。

堪薩斯城StoneX能源團隊的分析報告指出，石油投資者擔心通脹會削弱全球經濟；「由於全球不少國家或地區的通脹已接近雙位數，引致央行更加激進地加息，這可能抑制經濟增長，並給燃料需求帶來壓力」。

俄羅斯通訊社TASS引述石油輸出國組織（OPEC）的消息人士指出，油組及其盟友，目前沒有討論減產的可能。

The Price Futures集團高級市場分析員Phil Flynn表示，這是油價於周二（30日）出現急挫的原因之一。

Flynn表示，油價下跌的另1個原因，是伊朗國際組織的1條推文稱，伊朗與美國已就恢復伊朗核協議達成協議；消息主要引用1名前國際原子能機構官員的言論，且表示，將在未來2至3周內公布。

華盛頓及德黑蘭均沒有就傳言置評。

另外，美國能源資訊管理局（EIA）將於周三（31日）公布美國石油供應的每周數據。

根據S&P Global Commodity Insights進行的調查指出，分析員平均預測EIA會公布美國國內原油供應減少190萬桶，且預測汽油庫存下降超過130萬桶，蒸餾油庫存亦下跌接近120萬桶。

美國10月期油於周二以97美元以下略為低開，之後一直向下，最低曾見90.54美元，之後在每桶91美元水位窄幅上落。

至於有「油元」之稱的加元，兌美元亦同步向下，周二早段一度低見76.29美仙，之後略為回穩，在76.3美仙水位徘徊。

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【星島綜合報道】道明銀行預測，加拿大樓價，到2023年第1季，會較2022年初錄得20％至25％跌幅；同期物業成交量會縮減35％。

道銀經濟分析員Rishi Sondhi表示，預期的樓價下跌，將反映會出現「前所未有的跌幅」，至少可以追溯至1980年代末統計數據開始時。

道銀的報告指出，樓價的跌幅，只會抵銷部分疫情期間錄得的46％升幅。

Sondhi表示，樓市只會出現調整，且調整幅度不算嚴重。

道銀對長遠樓市仍持樂觀看法，因為人口增長，應可保持樓市健康發展，支撐物業需求。

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【星島綜合報道】受到美國繼續加息及維持高利率的憂慮影響，美股3大指數上周五（26日）急挫約3％後，周一（29日）開市後繼續走低。

聯邦儲備局主席鮑威爾上周五表示，美國經濟需要「一段時間」緊縮貨幣政策才能控制通脹，且明言家庭及企業會繼續痛苦一段時間。

道指周一低開95.4，之後一度跌至32,006.66的低位，試穿32,000點關口；標普500指數低開22.33，一度跌至4,021.6的低位；納指低開120.66，一度跌至12,009.91的低位，試穿12,000點關口不果。

貨幣市場認為美國9月份會連續第3次加息四分三厘的機會率達64.5％，且預期聯邦基金利率於2022年底會升至約3.7厘。

Waddell & Associates首席投資策略員David Waddell表示，從6月份因鮑威爾的「沽出」，到8月份因鮑威爾的「看跌」，大市不得不從反彈中回落。

美國2年期國債孳息一度升至15年以來高位，而2年期與10年期債息亦出現倒掛的情況，這令不少人視為經濟衰退的可靠訊號。

芝加哥期權交易所的恐慌指標，亦已觸及7周以來高位的27.39。

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【星島綜合報道】道指上周五（26日）下跌1,008點後，投資者應該做甚麽？有分析員表示，投資者應該考慮將資金轉移至投資政府債券或公司債券等具防禦性的投資工具。

聯邦儲備局主席鮑威爾上周五表示，應該繼續加息及維持利率在高水位，直至達到壓抑通脹的目的為止；且表示未來1段時間，會對家庭及公司造成「一些痛苦」。

紐約梅隆銀行市場技術主管Daniel Tenengauzer表示，鮑威爾的鷹派言論，有助美國債券市場。

鮑威爾的言論發表後，美國2年期國債孳息上升至3.391厘，見6月14日以來高位；即標普500指數正式進入熊市時的最後階段。

Perception Funding北美全球固定收益部主管Brendan Murphy表示：「雖然美國勞動力市場表現強勁，但很明顯，聯儲局仍要盡最大努力提高利率」。

Murphy表示：「在其他條件相同的情況下，強勁的就業市場，意味聯儲局需要更加努力，主要原因是工資上升；若果勞動力市場開始走軟，令激進的加息步代可能出現困難」。

Capital Economics高級美國經濟分析員Michael Pearce表示，有一些「初步指標」反映美國勞動力市場正開始走軟，例如過去3至4個月的新申領失業救濟人數已有所上升。

他表示，政策制定者「需要看到勞動力市場走軟，以協助工資回落，令通脹向下，而又不會導致嚴重經濟衰退」。

Wilmington Belief Funding Advisors駐費城的首席經濟分析員Luke Tilley表示，聯儲局真正面對的問題，是勞動力市場是否顯示出，從目前的緊張環境中，出現放鬆的迹象；聯儲局真正需要看到勞動力需求走軟、職位空缺減少、勞動力參與度提高及工資壓力減少等多項因素。

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【星島綜合報道】加拿大中央銀行周三（13日）剛宣布加息1厘，但翌日加元匯價跌至20個月以來低位。

加拿大中央行銀行議息後宣布調高政策利率1厘，至2.5厘，且創1998年8月以來最大加幅。

但周四（14日）美元最高曾兌1.3225加元（每加元兌75.62美仙），這是2020年11月4日（76.32美仙）以來，加元兌美元的最低水平，較周三收市價77.07美仙，低1.42美仙。

豐業銀行首席貨幣策略員Shaun Osborne表示，加國央行採取大膽舉措後，「避險情緒」正拖累加元，令加元匯價走低。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】歐元匯價創20年以來，首度跌低於美元；在英國交易時段，一度跌低至0.998歐元兌1美元。

根據英國廣播公司（BBC）的報道指出，在英國倫敦時間中午12時45分，歐元兌美元跌至0.998歐元兑美元的水位。

至於在紐約交易時段，歐元兌美元最低跌至1.0001，最高報1.0123；歐元兌加元亦下跌，最低跌至1.3，最高報1.3116。

歐元匯價低於美元，對上1次出現是在2002年12月。

俄羅斯可能限制對歐洲的能源供應，增加市場對歐元區陷入經濟衰退的憂慮。

另外，歐洲中央銀行的加息步伐落後於其他央行，進一步削弱歐元匯價。

近數月，美元一直走強，主要原因，是聯邦儲備局積極加息，以及投資者在全球動盪的環境下，增持美元資產作為避風港。

歐元匯價疲弱，令歐元區國家的入口價格上升，尤其以美元計價的商品，這或會導致歐元區通脹進一步急升；歐元區於6月份錄得的通脹已達8.6％。

歐洲央行發言人表示，沒有特定匯率目標，但會關注匯率對通脹的影響。

市場預期歐洲央行會由下周開始加息。

歐元兌美元自2022年初至今已下跌近12％。

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【星島綜合報道】摩根士丹利表示，預期美股會繼續下跌，現水位與熊市底部尚有5％至10％距離。

摩根士丹利財富管理投資總監Lisa Shalett表示，由於消費信心疲弱，新製造訂單低於庫存水平，相信已受重創的美股，跌幅會進一步加劇，估計現水位與熊市底部仍有5％至10％距離，故此，投資者應將投資分散。

Shalett警告，新製造訂單一直低於庫存水平，對企業盈利並非好兆頭。

她根據供應管理協會的需求指標，跟踪標準普爾500指數未來12個月的預測每股盈利表現；她表示，過去1個月新製造訂單相對庫存水平低，這可能反映未來12個月企業盈利會遭受重大打擊。

企業已進入第2季度業績公布期，未來數周，投資者可以作出仔細研究，尋找經濟放緩與高通脹的情況下，企業實質表現。

Shalett表示，以企業第2及第3季度盈利指引作指標，可能對股市構成短期逆風。

她表示，即使與大宗商品及供應鏈有關的通脹可以紓緩，但通脹仍遠未能獲得控制。

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【星島綜合報道】加拿大6月份流失4.3萬份職位，這是1月以來首次錄得職位流失；另外，6月份失業率進一步跌至4.9％的歷來新低。

加國5月份錄得的失業率為5.1％，當時已創1976年有紀錄以來最低，但6月份失業率則錄得進一步向下。

加拿大統計局表示，6月份錄得4.3萬份職位流失，最主要原因，是自僱職位減少5.9萬份。

另外，正如經濟分析員的預測，加國的工資增長速度加快，6月份平均時薪上升5.2％，至31.24元；但相對6月份錄得的7.7％綜合消費物價指數，薪酬上升步伐仍不及通脹。

薪酬升幅是由非工會工人的工資增長所推動；非工會工人於6月份的平均薪酬升幅為6.1％，工會工人的平均增幅則為3.7％。

統計局表示，6月份服務生產業職位流失7.6萬份，其中，零售業的職位流失情況最嚴重；而商品生產業則錄得3.3萬份職位增長。

加拿大帝國商業銀行首席經濟分析員Avery Shenfeld表示，工時增加1.3％，抵消了勞動力參與率下跌，相信加拿大中央銀行會持續其積極加息步伐。

Shenfeld表示，整體職位出現流失，不能令人信服經濟放緩會阻止央行下周加息四分三厘的決定。

（星報資料圖） T02

【星島綜合報道】經濟分析員預測，加拿大中央銀行本月會加息四分三厘，9月會再加息半厘。

路透社向29名經濟分析員進行調查，有超過90％（27人）受訪者預測，央行於7月13日會加息四分三厘，令基準利率提高至2.25厘；對上1次同類型調查，90％受訪者認為7月13日加央行會加息半厘。

另外，大部分受訪經濟分析員認為，央行於9月份再加息半厘，令基準利率調高至2.75厘。

調查結果亦發現，大部分經濟分析員預測，央行在10月及12月的議息會議後，會分別加息四分一厘，即加國基準利率到2022年底會調高至3.25厘。

道明證券宏觀策略員Robert Both表示，預期央行在10月前，將基準利率調高至3.25厘，包括7月份加息四分三厘，及9月份加息半厘。

Both亦預測，央行於10月份有可能再加息半厘。

調查指出，即使美國聯邦儲備局會繼續加息，但預期加國央行不會跟隨，2023年會暫停加息步伐。

另外，調查顯示，預期加國通脹會由5月份7.7％的40年高位，到2023年第4季會回落至2.2％。

加國央行於4月份曾預測，2023年底通脹會回落至2.5％。

調查結果亦顯示，加國在1年內出現經濟衰退的風險中值為35％，而未來2年的風險中值則為40％。

經濟分析員預測，加人面對生活成本的危機，未來至少6個月內都不會出現紓解。

滿地可銀行董事兼高級經濟分析員Sal Guatieri表示，疫情期間累積的大量儲蓄，已經在某程度上緩解通脹的痛苦；但他預期，高通脹於未來1年會更加顯著抑制開支。

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【星島綜合報道】瑞士信貸集團將標準普爾500指數的目標價調低12.24％，預期到2022年底，標普500指數僅升至4,300點。

瑞信以Jonathan Golub牽頭所撰寫的分析報告指出，將2022年底標普500指數的目標價，由4,900點，調低600點（12.24％），至4,300點。

以瑞信的最新目標價與周二（5日）表現作比較，標普500指數今年下半年僅有大約12％上升空間。

瑞信表示：「我們給予的目標價正調低，以反映估值資本成本上升，這並非對經濟衰退的憂慮」。

瑞信於2021年12月8日，曾將標普500指數的目標價，由5,000點調高至5,200點，原因是預測經濟強勁增長。

但投資者目前正擔心聯邦儲備局透過收緊貨幣政策來應付高通脹，從而令美國陷入經濟衰退。

但瑞信分析員表示，雖然經濟增長正由高位放緩，但並不是「衰退」。

報告指出，重申對2022年及2023年標普500指數每股盈利分別為235美元及255美元的預測，這反映會錄得12.2％及8.5％增幅。

分析報告指出，經濟衰退最準確的特徵是就業市場崩潰，同時，消費與企業沒法履行財務義務；雖然，經濟增長正顯著放緩，但上述情況並不存在。

報告指出，即使聯儲局收緊貨幣政策，經濟學家仍然預測今年美國實質國民生產總值會錄得2.5％增長，這主要考慮到2022年名義GDP增長8.4％，及以個人消費開支衡量的5.8％通脹預測。

除瑞信外，花旗已於6月底，將標普500指數的目標價調低500點，至4,200點。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）分析報告，已將標普500指數的2022年底目標價，由5,050點調低至4,860點，理由是聯儲局收緊貨幣政策，令國債孳息上升。

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【星島綜合報道】根據1項研究指出，加拿大中央銀行快速提高利率以應付高通脹的政策，可能會引發加國經濟衰退；研究建議，現在是合適時機改變通脹政策。

加拿大另類政策中心（Canadian Centre for Policy Alternatives，簡稱CCPA）進行的研究指出，若果央行透過快速提高利率，希望令通脹由7.7％降至2％，這可能會造成重大「附帶損失」，當中包括有85萬人會失業。

該政策中心強調，央行採取這種方法的成功率為零。

研究指，現在是制定全新通脹政策的合適時機；若果央行將核心通脹目標中位數定為4％（目前為2％），有可能降低經濟陷入衰退的風險。

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【星島綜合報道】投資者再次憂慮經濟可能衰退，因為全球央行均採取積極加息步伐來壓抑不斷上升的通脹，引致美股及加股於周二（5日）早段均下跌近2％。

道指周低開194.14，之後跌至最低30,491.73，較上周五收市下跌1.95％；標普500指數低開32.76，之後最低見3,749.94，較上周五收市跌1.97％；納指低開163.67，早段最低見10,911.45，較上周五收市下跌1.94％；多倫多綜合指數亦跟隨美股低開151.69，最低見18,754.02，較上周五收市下跌1.44％。

隨着聯邦儲備局透過提高借貸成本來擺脫寬鬆的貨幣政策，過去數年肆虐的牛市已經停步，標普500指數於上半年更錄得1970年以來最大百分率跌幅。

交易員現預期聯儲局於7月底再次宣布加息四分三厘。

CFRA首席投資策略員Sam Stovall表示，經濟衰退的憂慮正主導市場，投資者等待獲得一些可以作為催化劑的消息出現。

數據顯示，歐元區的企業增長進一步放緩，前瞻指標顯示，由於生活成本危機，讓消費者保持警惕；歐元區本季度有可能會步入衰退。

美國10年期國債孳息上升，債息曲線出現短暫倒掛，反映投資者對美國經濟可能陷入衰退的憂慮加深。

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【星島綜合報道】晶片供應短缺，引致新車與二手車售價飆升，但汽車銷量下跌，令汽車股股價於第2季錄得平均25％跌幅，究竟，汽車股在下半年的表現如何，哪些汽車股的表現較佳？

2022年上半年，對汽車業而言是十分痛苦，大部分汽車股股價均出現下跌，且跌幅超越大市；但華爾街分析員表示，有多隻汽車股看似仍會成為大贏家。

第2季，標普500指數下跌16.5％，道瓊斯工業平均指數下跌11.8％；汽車股平均下跌約25％；通脹與利率趨升，均削弱投資者對所持股份的熱情，並對汽車業構成重大打擊。

通脹引致成本飆升，威脅車廠的盈利；而利率趨升，威脅市場對汽車的需求，因為大部分車主都需要借貸。

財經雜誌《巴倫》根據華爾街分析員的目標價與收市價作分析，作出5隻最佳汽車股的選擇，包括Stellantis（STLA）、通用汽車（GM）、零部件製造商Aptiv（APTV）、中國電動車廠蔚來（NIO）及零部件製造商Magna International（MGA）。

《巴倫》表示，考慮到該6隻汽車股於6月份的收市價與目標價，相信股價仍有平均66％升幅。

該雜誌表示，當市場變得動盪時，例如第2季，目標股價可能會落後於實際表現（不論上升或下跌）。

分析員表示，該5隻股份的吸納評級比率（Buy-rating ratios）均高於平均水平──吸納評級比率可協助確保投資者不會因為某些基本原因而只關注便宜的股份。

排除吸納比率的標準，《巴倫》亦提供部分汽車股予投資者作選擇。

以6月30日收市價及其目標價作計算，Tesla（TSLA）、Rivian Automotive（RIVN）、QuantumScape（QS）及Nikola（NKLA）亦可成為投資者的選擇，其中，估計Tesla的股價仍有33％上升空間，Automotive股價上升空間為98％，QuantumScape料可再升113％，而Nikola則可再升142％。

超過1半分析員給予Tesla及Rivian「吸納」評級，只有不足25％分析員給予QuantumScape及Nikola「吸納」評級。

《巴倫》表示，無論如何，汽車股與大市最終都會好轉──通常會如此，尤其在股價足夠便宜的情況下。

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【星島綜合報道】美國總統拜登表示，美國及其他7國集團的成員，將禁止從俄羅斯入口黃金，希望透過這項行動，可進一步制裁俄羅斯。

隨着各國領導人正舉行年度峰會，有關決定預期在周二（28日）正式公布。

烏克蘭基輔市長克里切科，在7大工業國舉行高峰會前數小時，表示俄羅斯對烏克蘭發動導彈襲擊，有2幢住宅大樓受損。

拜登政府高級官員表示，黃金是莫斯科僅次於能源的第2大出口產品，禁止入口俄羅斯黃金，可令俄羅斯更難參與國際市場。

1名高級官員表示，美國財政部將於6月28日宣布1項禁止向美國入口新黃金的決定，這將阻止俄羅斯參與黃金市場，來進一步將俄羅斯與全球經濟隔離。

英國首相約翰遜表示，對俄羅斯黃金採取的禁令，將「直接打擊俄羅斯的大企業，從而打擊普京戰爭機器的核心」。

據美國白宮稱，近年，黃金一直是俄羅斯僅次於能源的最大出口產品──至2020年，黃金出口將達到近190億美元，約佔全球黃金出口的5％。

在俄羅斯的黃金出口中，90％是運往7大工業國，在這些俄羅斯出口產品中，超過90％，或近170億美元出口到英國；美國於2019年從俄羅斯入口的黃金不到2億美元，2020年及2021年不到100萬美元。

紐約8月期金上周五（24日）收報1,828.1美元。

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【星島綜合報道】加拿大職位空缺超過100萬份，與2021年同期比較，增長44％。

加拿大統計局公布，4月份全國職位空缺總數達1,001,100份，較2021年同期的69.31萬份，上升44.44％，相對今年3月份亦上升2.33萬份，或2.38％。

至於衡量空缺職位佔整體職位比重的職位空缺率，4月份錄得5.8％，去年同期為4.4％。

統計局表示，4月份建造業的職位空缺量創歷來新高，達8.99萬份，較3月份增加1.2萬份，較2021年同期則上升2.72萬份。

其他同樣創空缺職位數量新高的行業，包括專業、科學與技術服務業，運輸與倉存，金融與保險，藝術，娛樂與休閒，以及房地產與租賃等。

醫療與社會援助業方面，職位空缺數量則由3月份的高峰14.75萬份，到4月份回落至12.52萬份，但較去年同期增長21.3％。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】加拿大統計局公布5月份通脹達7.7％，見39年以來最高；經濟學家表示，加國未陷入經濟衰退，亦不大可能在短期內步入衰退。

麥馬士達大學（McMaster University）經濟系教授Michael Veall表示，若果連續2季經濟錄得收縮，才正式進入經濟衰退，但很明顯，加國仍處於疫情後的增長期。

Veall表示，經濟衰退的其中1個關鍵因素，是失業率十分高；但根據統計局的數據，加國失業率正處於歷來低位的5.1％。

道明銀行高級經濟分析員James Marple表示，經濟衰退的特徵是經濟收縮；他表示，根據道銀最新發表的預測，加拿大經濟活動預計在未來數個月內會大幅放緩，現預期，到6月底，加國的國民生產總值（GDP）會錄得4.4％按年增長，第3季會收窄至3％增幅，到第4季末會進一步收窄至1.6％增幅。

Marple表示，即使經濟增長步伐收窄，但並不一定反映加國會面對經濟衰退；他表示，勞動力市場十分健康，故此，加國經濟正處於疫情後的復蘇期。

他強調，即使經濟放緩，亦不會出現經濟衰退。

Veall表示，加人於未來數月可能會經歷經濟痛苦，但這與GDP及失業率無關，全與高通脹有關。

加拿大政策替代中心（Canadian Centre for Policy Alternatives）高級經濟分析員David Macdonald表示，利率趨升，會引致加拿大人將更多金錢用作清還債務，而非將金錢注入經濟體系內，這可能會阻礙商品與服務的開支，有助減少需求而降低通脹壓力。

道銀預測，加拿大中央銀行於7月13日議息後，會宣布加息四分三厘；Marple表示，通脹穩步上升，給央行帶來更大壓力。

有經濟分析員預測，到2022年底，加國的基準利率有可能上升至3.25厘。

但Macdonald表示，問題是，快速上升的利率，是否會導致經濟由增長放緩變為收縮，從而引發經濟衰退。

Veall則認為這情況不大可能發生；他表示，央行的行動十分正確，但亦引致出現痛苦的情況。

Macdonald表示，踏入秋季後，將可清楚看到央行的加息政策，是否有助降低通脹；若果通脹仍然居高不下，央行才需要重新檢討其2厘至3厘的目標利率政策，及可能作出更激進的加息措施；但他強調，若果利率快速上升，這可能引發人為經濟衰退的出現。

Marple表示，若果通脹開始降溫，同時經濟活動持續增加，將有助平息圍繞經濟衰退可能性的緊張情緒。

但Veall作出警告，若果美國受到經濟衰退打擊，加拿大亦有可能遇到經濟衰退，因為加國與美國的經濟關係十分緊密。

他表示：「至今仍然不能排除，未來18個月內會出現經濟衰退的可能」。

對於擔心經濟衰退的人士而言，Veall建議其對個人財務採取更加謹慎的態度，及應考慮能否負擔大額消費。

Macdonald則表示，尋求更高薪酬的人士，現在是好時機，而不是等待6個月或1年後才這樣做；另外，進行大額開支，例如置業的人士，應確保能夠應付每月供款要求。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】根據1項最新調查指出，有近60％安省省民表示，擁有物業的夢想可能永遠不會成真。

物業代理Right at Home Realty發表的報告指出，有超過57％受訪安省省民表示，將永遠沒法在現在居住的城市內置業。

對於大多倫多地區，這個情況更差。

調查指出，在大多倫多地區居住的61％省民表示，已難以負擔這樣的樓價。

根據加拿大地產商會的數據，今年4月份大多倫多地區的平均樓價為135萬元。

Right at Home Realty總裁John Lusink表示，調查結果令人感到沮喪；最近利息上升的挑戰，與市場上的所有壓力，已經「關閉」對物業的需求，但供應卻保持不變，他形容這是1場「最差的完美風暴」。

這項調查在5月10日至12日期間進行，隨機方式訪問了813名安省成年省民。

調查結果顯示，61％受訪者指按揭利率上升，不會影響其置業的決定；數字較1年前同樣調查錄得的71％為低。

Lusink表示，即使加拿大中央銀行以加息來壓抑通脹，但相信安省，尤其多倫多的樓市不會因此而崩潰，但會影響市場活動繼續下降。

他解釋，考慮到多倫多的經濟與生活質素，再加上新移民不斷湧入，故此，不認為多倫多的樓市會崩潰。

Desjardins較早時發表的1項報告指出，由於利率趨升，加拿大樓市已臨近轉捩點，其中，安省的樓市最明顯，樓價有可能下跌18％；預期最嚴重的地區，包括Bancroft、Chatham Kent及溫莎-Essex，至於多倫多的樓價基本上可以保持不變。

另外，Right at Home Realty的調查發現，大部分業主沒有計劃在短期內將物業放盤；80％業主表示，未來2至3年內會保持現狀，這數字與2021年同類型調查錄得的77％為高。

Lusink表示，按揭利率可能會由目前大約5.25厘，上升至7厘或更高水平，故此，除非政府對目前的按揭壓力測試標準作出修改，否則，難以吸引準買家入市。

他強調，若果政府不修改壓力測試標準，肯定會讓準買家變得十分困難。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】美股由高位下跌逾20％後，一般可成為逢低吸納的訊號；但有策略員警告，美股可能會進一步下跌，是次投資者可能要保持耐性。

Rosenberg Research & Associates經濟分析員兼總裁David Rosenberg表示，至目前為止，出現下跌後，仍未看到盈利衰退（earnings recession）的迹象，故此，大市可以再下跌20％至30％。

Rosenberg表示：「看到與2000年互聯網泡沫爆破的相似之處，當時3年熊市的第1站，是市盈率由超出市值水平回落，下1步是盈利衰退」。

他表示，過去50年，股市下跌逾20％，全都預示會出現經濟衰退；他認為經濟衰退已經開始，而股市一般會到經濟衰退期的大約四分三時才觸底，這反映大市將進一步向下。

德意志銀行的策略員報告則指出，預計標普500指數在經濟衰退來襲時，會由高位下跌35％至40％。

Rosenberg表示，股市觸底所需要的其中1種催化劑，是國債孳息下跌──通常是看到10年期債息由高峰下跌160個基點，但這幾乎沒有任何即將到來的迹象出現。

Rosenberg建議，在這段時間內，投資者最先要吸納的是國債，因為債息下跌前，股市不大可能觸底；另1建議，是開始對任何經濟敏感且與經濟保持一致的投資組合進行「修剪」。

他表示，隨着經濟衰退迫在眉睫，公用事業、有限合夥企業或醫療領域將處於更佳位置，但投資者不要忽視現金，因為現金產生的收益，可足以成為替代品──並且具有巨大價值，可以在估值進一步下跌時使用。

Rosenberg強調：「這不會是1個普通的熊市，亦不是1場金融危機，看起來十分像2000年至2002年時的情況」。

DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas在致客戶的報告中指出，標普500指數的市盈率約為18倍，若果下跌至15倍，標普500指數會跌至大約3,312點。

以Colas的預測，標普500指數上周五（17日）收報3,674.84，若果市盈率跌至15倍時，則會再跌362.84，或9.87％。

他表示，若果標普500指數成份股的平均盈利倒退25％到2018至2019年的水平，即由目前估計的216美元計算，標普500指數將會下跌至接近2,916點，即相對現水平下跌20.65％。

但Colas強調，若果出現「典型」衰退衝擊的28％盈利跌幅，標普500指數將會跌至2,790點，即相對現水平下跌24.08％。

Colas在報告中引用交易員最喜歡的說話，「沽大遲，買太早」。

（網上圖片） T02