標籤: 銀行業

【星島綜合報道】加息周期已經開始，加息應該對銀行業有利，但美國多間大型銀行的股價自年初至今已下跌逾兩成，這與投資者擔心聯邦儲備局持續加息至經濟受損為止有關，但分析員與銀行高層仍然看好銀行業前景，認為加息會令銀行業今年的利息收益增長近20％，而且，銀行股亦正被低估。

根據《華爾街日報》的報道指出，摩根大通（JPM）、高盛（GS）、美國銀行（BAC）及摩根士丹利（MS）等4間大型銀行，在2年疫情期間，股價大幅上升，但踏入2022年後反出現下跌，4間銀行的股價已由高位回落逾20％，其中，摩根大通跌幅更達28％。

自3月以來，聯儲局為壓抑通脹，已進行2次加息，且暗示會進行更多加息行動。

但投資者擔心，加息幅度過大或步伐過快，可能會令經濟陷入衰退。

花旗集團分析員Keith Horowitz表示，人們擔心聯儲局的加息行動，直至某些事情「破裂」為止，可能會導致經濟衰退及出現信貸虧損。

Horowitz一直看好銀行業，並預期任何潛在信貸虧損都可以受控。

更高利率，可以為銀行帶來數十億美元額外年度收益，因為銀行可以收取更多利息，而且，銀行亦可以從閒置的現金中，賺取更多利息收入。

Stifel Financial子公司KBW分析員預期，今年，美國銀行的淨利息收入將可增長18％，摩根大通的淨利息收入料可上升17％。

但即使如此，投資者仍然分析有關消費與企業財務狀況的不同數據；美國經濟於今年第1季萎縮了1.4％，是2020年春季疫情爆發以來最差，但消費與企業開支仍然強勁；銀行高層表示，旅遊與娛樂等高開支，是感到樂觀的原因。

利率上升與俄羅斯入侵烏克蘭，導致市場波動，影響大型銀行的交易業務；過去數月，公開招股活動基本停頓。

摩根士丹利行政總裁James Gorman上周表示，即使出現拋售潮，但銀行高層仍然表現出樂觀態度；他表示，銀行股很大程度上被低估……相對於銀行的潛力。

Gorman指出，近期的溫和衰退，不會讓他感到意外；但他補充，經濟前景不確定，不應該影響銀行的長期決策。

他表示：「若果你有很好的策略投資，不論是1間公司、投資經理，還是投資者，都應該投資它們」。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】美國大型銀行進入第4季度業績公布期，市場普遍預期，本周五（15日）公布最新季度業績的美國銀行業，由於受到疫情的影響，末季度盈利料倒退逾40％。

巴克萊分析員Jason Goldberg表示，可以將第4季度看作過渡季度，因為展望2021年度，美國銀行業會出現改善。

Goldberg表示，疫情爆發導致利率下跌，令銀行的利息收入減少；估計美國大型銀行在疫情期間，錄得逾650億美元信貸損失。

根據Refinitiv調查分析員所得，普遍預期美國銀行業的利息收入已經見底，預期2021年第1季度及第2季度，盈利會出現可觀升幅。

美國銀行股股價自2020年11月至今，已錄得大約35％升幅，主要原因，是疫苗開始廣泛使用，民主黨控制參眾兩院，以及拜登當選兼承諾推出更多經濟刺激措施，另外，聯邦儲備局亦容許銀行回購股份，令銀行每股盈利得以推高。

分析員過去一直提高美國銀行業的2021年度盈利預測，但仍預期周五（15日）公布末季度業績的花旗集團，盈利會倒退42％，富國銀行盈利倒退39％，摩根大通盈利倒退5％。

至於下周公布業績的美國銀行，市場預期盈利倒退33％；但摩根士丹利季度盈利則預期增長1％；高盛更被預期受惠資本市場業務，盈利料增長43％。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】分析員表示，加拿大銀行業於第3季度，會繼續就不良貸款作出大額撥備，但撥備總額應不及對上1個季度。

巴克萊分析員John Aiken表示，預期不會看到加國銀行業的信貸虧損撥備會有所增加，這應可讓投資者鬆一口氣。

加國6大銀行將於本周相繼公布第3季度業績。

隨着新冠疫情繼續對經濟、就業及投資造成影響，銀行業亦會繼續受到壓力；銀行業已試圖延長按揭及清還貸款的期限，但措施令到銀行收入與盈利下跌，對上1個季度更錄得109億元信貸虧損撥備。

Aiken表示，銀行業目前所面對的挑戰，包括低息環境及流動資金減少，故預期銀行業的邊際利潤會繼續受壓。

他預期，加國銀行業於最新季度的按揭與財富管理業務會錄得溫和增長，資本市場業務則受不穩局勢推動而有強勁表現。

加拿大國家銀行分析員Gabriel Dechaine表示，加國銀行業絕對未走出困境，但相信第3季度業績會為投資者帶來驚喜，當中包括信貸虧損撥備會低於預期，而資本市場業務更錄得強勁表現。

Dechaine預期，加國銀行業的第3季度每股盈利平均倒退14％。

Dechaine表示，將加拿大皇家銀行（RBC）列為首選股份，因為該行的前景沒有發生重大變化，且預期第3季度撥備會大幅減少。

皇銀在對上1個季度錄得信貸虧損撥備28.3億美元，上升5.64倍；滿地可銀行次季度撥備11.1億元，上升5.31倍；國家銀行錄得5.04億元，上升5倍；豐業銀行為18.5億元，上升1.12倍；道明銀行為32.2億元，上升4.09倍；加拿大帝國商業銀行為14.1億元，上升4.53倍。

（圖片：加通社） T02

據一份研究報告指出，自動化及人工智能技術越來越普及，故預期未來10年，銀行業會削減10％職位。

根據富國銀行一份225頁，沒有公開的研究報告指出，即使北美製造業職位正在減少，包括銀行業在內的服務業，已經成為主要職位增長的範疇，但由於自動化及人工智能技術的普及化，預期未來10年，銀行業仍會削減10％職位。

報告指出，金融業對技術的巨額投資（包括人工智能，每年金額估計達1,500億美元）正開始獲得回報，這意味全新的削減職位行動，將會令銀行業提高效率。

報告主要針對美國銀行業，至於加拿大銀行業在自動化領域（包括記賬卡及網上銀行）中的不少業務，目前已成為各業務中的領先範疇。

正如富國銀行的報告所指，能夠利用新科技的銀行，將成為最大受惠者，當中包括在美國及全球都有業務的加拿大銀行，而加拿大的銀行，以市值計算，一直處於北美十大銀行排名之中。

銀行業中，客戶服務是相對較低薪的工種，但低工資並不反映不會被裁退，因為企業的一半開支都花在就業成本上，不論工資水平如何，削減職位仍是增加盈利的實際方法之一。

報告指出，受裁員威脅最小的職位，主要為銷售及顧問。

報告表示，不論銀行業或其他服務行業，未來10年無可避免要面對裁員的事實。

（圖片：路透社） T02