分類: 即時經濟

【星島綜合報道】受累美國8月份消費信心較市場預期差，以及投資者對美中貿易談判再度感到憂慮，引致道指回軟，標普500指數亦一度回落，但指數最終回復升勢，納指則企穩；另外，雖然油價繼續上升，但被物料股下跌抵銷，加國多指先升後軟，即使午市回升，但收市仍低於周一（24日）收市水位。

Plante Moran Financial Advisors投資總監Jim Baird表示，自6月份錄得理想表現後，美國消費信心又再出現下跌；他表示，即使美國經濟持續復甦，但在疫情未結束前，能回復正常水平仍難存希望。

Baird表示，下1個考驗是學生重返校園後，疫情是否得到控制，這將繼續影響投資情緒；若果疫情轉差，將進一步損害市場信心及對股市帶來壓力。

Tigress Financial Intelligence分析員Ivan Feinseth表示，即使大市缺乏強大推動力，勞工日後的前景仍不甚明朗；他指出，勞工日前的2星期，大市一般會走高。

道指周二（25日）輕微高開38.96後反覆向下，8月份消費信心指數公布，令道指壓力進一步加大，中午前見全日低位28,094.57，午市指數略為回穩，最後收報28,248.44，下跌60.02；標普500指數亦受消費信心指數影響，早段反覆，但午市回復升勢，在收市前大約半小時，指數更見全日高位3,444.21，最後以接近全日高位的3,443.62收市，上升12.34；納指在3大指數中相對靠穩，整體走勢向上，全日收報11,466.47，上升86.75。

紐約10月份期油繼續上升，財務股造好，但被道指回軟及物料股向下所抵銷，多倫多綜合指數略為高開後反覆向下，接近中午跌至16,523.86的全日低位，午市指數回升，但仍未走回周一收市水位，多指全日收報16,617.48，下跌9.16。

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【星島綜合報道】受到新冠病毒疫苗的好消息推動，美股3大指數全面上升；加股則受惠能源股造好，推動多指同步向上。

美國食品與藥物管理局表示，已批准使用恢復性血漿，這是從已康復的新冠肺炎患者中提取的血液中，含抗體的成分，用作治療新冠肺炎。

醫學專家表示，這種療法，可能會為那些與這種疾病鬥爭的人帶來好處，但至今仍沒確鑿證據證明，這療法是有效。

XM投資分析員Raffi Boyadjian表示，對突破性病毒療法的期望，是疫情引致股市下跌中的反彈驅動力。

道指周一（24日）高開147.25後一度回軟，之後重搭升軌，距離收市大約45分鐘，指數大幅抽高，且一度升至28,314.94的全日高位，最後收報28,308.46，上升378.13，或1.35％；標普500指數則高開20.93，之後表現反覆，臨尾市同步上升，最高報3,432.09，最後收報3,431.28，上升34.12，或1％。

雖然有分析員認為科技股已進入泡沫階段，且短期內會十分反覆，但納指周五亦高開137.45，到早上大約11時則跌至全日最低位11,297.53，之後表現反覆，全日收報11,379.72，上升67.92，或0.6％。

紐約10月期油全日向上，推動能源股走高，令能源股比重頗大的多倫多綜合指數受惠，可與美股同步向上，但步伐不大，全日上下波幅僅65.77，最後收報16,626.64，上升108.79，或0.66％。

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【星島綜合報道】分析員表示，加拿大銀行業於第3季度，會繼續就不良貸款作出大額撥備，但撥備總額應不及對上1個季度。

巴克萊分析員John Aiken表示，預期不會看到加國銀行業的信貸虧損撥備會有所增加，這應可讓投資者鬆一口氣。

加國6大銀行將於本周相繼公布第3季度業績。

隨着新冠疫情繼續對經濟、就業及投資造成影響，銀行業亦會繼續受到壓力；銀行業已試圖延長按揭及清還貸款的期限，但措施令到銀行收入與盈利下跌，對上1個季度更錄得109億元信貸虧損撥備。

Aiken表示，銀行業目前所面對的挑戰，包括低息環境及流動資金減少，故預期銀行業的邊際利潤會繼續受壓。

他預期，加國銀行業於最新季度的按揭與財富管理業務會錄得溫和增長，資本市場業務則受不穩局勢推動而有強勁表現。

加拿大國家銀行分析員Gabriel Dechaine表示，加國銀行業絕對未走出困境，但相信第3季度業績會為投資者帶來驚喜，當中包括信貸虧損撥備會低於預期，而資本市場業務更錄得強勁表現。

Dechaine預期，加國銀行業的第3季度每股盈利平均倒退14％。

Dechaine表示，將加拿大皇家銀行（RBC）列為首選股份，因為該行的前景沒有發生重大變化，且預期第3季度撥備會大幅減少。

皇銀在對上1個季度錄得信貸虧損撥備28.3億美元，上升5.64倍；滿地可銀行次季度撥備11.1億元，上升5.31倍；國家銀行錄得5.04億元，上升5倍；豐業銀行為18.5億元，上升1.12倍；道明銀行為32.2億元，上升4.09倍；加拿大帝國商業銀行為14.1億元，上升4.53倍。

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【星島綜合報道】美國股市在疫情及經濟前景不穩下繼續受到壓抑，但有投資公司負責人表示，有10隻股份正處於突然反彈的狀態中，該些股份目前正等待社會及經濟回復正常。

提供私人股權投資、資助中型市場增長公司擴張、注資及收購等服務的Great Hill Capital創辦人兼主席Thomas Hayes表示，股市牛市正進入另一新階段，不少在目前不受市場關注或落後的公司，正處醞釀反彈之中。

他表示，大市目前正被例如蘋果（AAPL）、亞馬遜（AMZN）、臉書（FB）及其他大型藍籌科技股所影響，但一些非科技股正處於等待反彈的狀態中。

Hayes列出10隻處於反彈的股份，包括美國銀行（BAC）、摩根大通（JPM）、Apache（APA）、Murphy Oil（MUR）、波音（BA）、洛歇馬丁（LMT）、美高梅（MGM）、拉斯維加斯金沙（LVS）、西南航空（LUV）及聯合航空（UAL）。

他表示，新冠疫苗的突破發展及推出的時間，會令經濟回復增長，有利周期性股份，尤其銀行股，因此，應可看到銀行股在社會回復正常下將有可觀升勢。

Hayes表示，不少投資者均認為銀行股是以高出市值的50％至100％溢價來交易，但銀行股目前的交易價格，是處於相對市值的折讓價；他表示，銀行或周期性股份，若果信貸沒有增長，便沒法復甦。

他表示，整體而言，繼續看好落後於大市的股份，但並不包括科技股，且預期未來數周，科技股的表現將十分反覆。

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【星島綜合報道】新冠疫情爆發期間，加國物業交投淡靜，需求減弱，供應下跌，但成交價仍然上升；根據1項調查指出，市場預期加國全國樓價今年平均上升4.6％，其中，安省的樓價升幅預期為5％。

地產代理Remax的Cam Forbes指出，近期柏文的成交價企穩，成交量更錄得下跌，最主要原因，是準買家希望尋找更大居住空間的獨立屋。

Forbes表示，目前有不少人在家工作，且預見日後的工作模式會有所改變，令準買家開始尋找遠離市中心的物業。

由Remax進行的調查發現，有32％加拿大人不想再居住在城市，希望搬到郊區或小鎮居住；48％受訪者表示，希望居住在靠近綠色空間的地方；亦有48％人希望居住在靠近醫院或診所的物業。

調查亦指出，有33％人希望擁有更多居住空間，44％人希望擁有陽台或游泳池的物業。

Forbes表示，有不少準買家已開始尋找Newmarket或杜咸區等地區的物業；另外，位於Muskoka地區的物業需求亦異常強勁，該區樓價相對去年同期已有大約20％升幅。

但即使如此，多倫多的物業供應量較少，但需求強勁，故此，多倫多繼續成為賣家市場，準買家競購的情況持續出現，且成交價繼續較叫價高。

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【星島綜合報道】即使新冠疫情對餐飲業造成重大影響，但仍然有成功的例子，8隻市值偏低的餐飲股，更被點名成為可值博股份。

財經雜誌《巴倫》的署名文章，提出8隻可值博的低市值餐飲股，分別為Bloomin’ Brands（BLMN）、Jack In The Box（JACK）、Dunkin’ Brands Group（DNKN）、Yum Brands（YUM）、Cracker Barrel Old Country Store（CBRL）、麥當勞（MCD）、 Texas Roadhouse（TXRH）及星巴克（SBUX）。

《巴倫》表示，根據FactSet的資料，篩選了部分市值偏低的美國餐飲股，而被揀選的是以2021年度每股盈利預測計算，市盈率低於30倍的股份。

該雜誌指出，Bloomin’s Brands及Jack in the Box的現市值均不足20億美元，以明年度盈利預測計算，只有這2隻餐飲股的市盈率低於20倍；而兩集團最近公布季度業績後，股價已由低位回升，其中，疫情期間最早重新營業的Jack in the Box，季度銷售收入更較預期理想。

8隻餐飲股中，Dunkin’ Brands與Yum Brands均排行第2最低市值股份，雖然2集團的同店銷售均達市場預期，在最新季度業績公布後，股價雙雙向下；但分析員預期，2集團將會從痛苦中得以紓緩，且預計明年度同店銷售增長逾9％。

Cracker Barrel及麥當勞2股份以2021年度盈利預測計算，市盈率約25倍；其中，麥當營的最新年度同店銷售，在8隻餐飲股中表現最佳；分析員現預期Cracker Barrel的2021年度同店銷售增長20.8％，麥當勞則預期達13.4％。

Texas Roadhouse及星巴克是8隻可值博的餐飲股中，市值最昂貴的股份，但預期2021年度同店銷售增長分別為17.9％及20.8％；其中，Texas月初公布第2季度業績後，股價已回軟，星巴克的季度業績則較市場預期佳。

《巴倫》表示，鑑於疫情不斷爆發，已令市場對餐飲業的前景有所改變，但外出用膳的人數已有持續上升之勢；而過去1年，經營最佳的餐廳，預期會繼續吸引消費者，及可從痛苦經營中翻身，故此，投資者趁這些股份仍在市值較低的情況下吸納，將有助降低投資風險。

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【星島綜合報道】加拿大通脹緩慢向上，最主要是受汽油價格連跌5個月，及機票價格下跌所拖累。

加拿大統計局公布，7月份綜合消費物價指數（CPI）上升0.1％；若扣除汽車價格後，7月份指數上升0.7％，與6月份的表現看齊。

統計局表示，汽油價格錄得第5個月下跌，7月份價格較去年同期跌14.9％。

另外，由於疫情引致不少國家繼續採取封關措施，令旅遊需求持續疲弱，7月份機票價格較去年同期下跌8.6％，見2015年底以來首次下跌；而包括酒店在內的住宿價格，7月份更大幅下跌27％。

【星島綜合報道】加拿大樓市持續好轉，7月份樓價按年上升14.3％，成交量則按月升26％，其中，大多倫多地區的物業成交量增長49.5％，大溫哥華地區物業交投升43.9％。

加拿大地產商會公布，7月份全國二手物業平均成交價按年上升14.3％，至57.15萬元；物業成交宗數達62,355宗，較6月份上升26％。

以下是全國及各省7月份樓價表現：

7月份物業交投一般相對淡靜，但今年的表現異常，這可能與新冠疫情爆發，將市場需求推後有關。

加拿大地產商會首席經濟分析員Shaun Cathcart表示，過去3個月樓市表現與過去有所不同，交投已由4月低位持續上升，這可能與年初應出現的市況，延後數月才出現有關。

商會表示，7月份樓市最熾熱的地區為大多倫多，二手物業成交量上升49.5％，其次是大溫哥華地區，交投升幅達43.9％，排第3位是滿地可，成交量上升39.1％。

但商會表示，7月份樓價的表現，可能受部分地區的熾熱狀況有所誤導，例如多倫多及溫哥華等大城市。

若以房屋價格指數（HPI）的表現，7月份按年升幅為7.4％，是2017年以來增長最大的1個月。

商會亦指出，7月份全國待售物業數量下跌至16年以來最低水平，這主要因疫情爆發，業主延後將物業推出市場有關。

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【星島綜合報道】高盛看好美股前景，將標普500的目標指數調高20％，至3,600點。

以高盛策略員David Kostin牽頭撰寫的分析指出，將標普500的目標指數，由3,000點，調高20％，至3,600點；但同時預測美國10年期國債孳息會由目前大約0.7厘，到年底會上升至1.1厘；及預測股權風險溢價會下降。

未來12個月，標普500指數更有機會上升至3,800點的水位。

報告指出，股權風險溢價的變化，會受到不少因素影響，當中包括經濟實力，對經濟狀況的預測，及投資者信心。

高盛表示，現預期美國股市的股權風險溢價會由目前的6.3％，到年底會下跌至5.7％，2021年會進一步降至5.2％。

報告表示，高盛預期2020年底政府會批准推出新冠疫苗，到2021年上半年會有大量疫苗推出市場，故預期2021年經濟增長步伐會較預期理想。

高盛表示，標普500指數成份股於2021年的預測每股盈利為170美元，較華爾街普遍預期的165美元為高；該行表示，高盛的預測，較行內普遍預期高，理由是預見銷售收入上升，及邊際利潤可回升至11.4％，重返2019年的水平。

報告表示，預期資訊科技及保健股表現最佳，能源與財務股的表現則相對遜色。

（圖片：高盛 / 網上圖片） T02

【星島綜合報道】管理省級公務員退休金資產的加拿大最大資產管理公司之一的卑詩投資管理（BCI），第2季度大幅增持AT&T（T）、微軟（MSFT）及蘋果（AAPL）的股份，但同時減持Electronic Arts（EA）的股權。

卑詩投資向美國證監會呈交的報告中，披露了有關的投資變動。

根據卑詩投資公布的資料顯示，截至3月31日止，已管理1,300億美元資產，但該公司拒絕就第2季度改變投資策略置評。

根據卑詩投資的報告指出，第2季度增持351,114股AT&T股份，令持有AT&T的股份總數達1,150,203股；以AT&T上周五（14日）的收市價計算，年初至上周五股價錄得23.2％跌幅，大幅跑輸標普500指數同期的4.4％升幅。

卑詩投資亦增持444,487股微軟，令持有微軟股份的總數增至1,250,141股；而微軟股價由年初至上周五，錄得32.5％的升幅。

另外，卑詩投資於次季度亦增持215,927股蘋果，令持有蘋果股份的總數增至701,965股；蘋果股價今年的升幅達56.5％。

但卑詩投資同期減持28,118股電視遊戲製造商Electronic Arts的股份，令持股總數降至807,854股份；Electronic Arts股價由年初至今錄得30.6％升幅。

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【星島綜合報道】多倫多1間生物科技公司，就預防新型冠狀病毒方面，研發出領先新方法──防病毒布料。

總部位於多倫多的Intelligent Fabric Technologies（簡稱IFTNA），行政總裁Giancarlo Beevis表示，在大約10年前，已認識到需要有抗病毒的布料；他表示：「若果有人將餐巾折疊成天鵝，但其手上沾染了病毒，客人再將餐巾抹口，便會感染病毒，而且病毒不斷被傳播」。

IFTNA表示，過去一直試圖開發1種處理紡織品的技術，但直至新冠病毒爆發時才研發成功。

該公司表示，將推出1種名為PROTX2 AV的抗病毒化學品，塗在布料上，可將病毒殺死。

IFTNA的上市母公司iFabric Corp（IFA），已於5月時宣布，在獨立實驗室中的測試結果證實，使用PROTX2技術處理過的布料，有99.9％「活性病毒量」減少。

Beevis表示，不論經10分鐘、1小時、6小時或24小時測試，帶有PROTX2技術的布料，即使在最短時間內，亦顯示出有99.9％病毒被殺死。

該化學品是將病毒周圍的脂肪染色體，於數分鐘內被破壞。

但該公司表示，帶有PROTX2技術的布料，經洗滌30次後，PROTX2溶液會從衣服上磨損。

該公司已經跟Under Armour合作，推出專門針對運動員使用，經PROTX2技術處理的口罩。

（圖片：IFTNA） T02

【星島綜合報道】受蘋果（AAPL）及微軟（MSFT）等藍籌股的理想季度業績，以及疫情見穩所推動，美股3大指數全面回升，其中，納指錄得逾2％升幅，標普500指數亦回升至接近紀錄高位；加股方面，油價上升，推動能源股，刺激多指跟隨美股向上。

道指周三（12日）高開173.33，午市更一度升越28,000點的關口，全日最高報28,043.89，但指數於最後半小時回軟，收報27,976.84，上升289.93，或1.05％；標普500指數高開21.77後，早段窄幅上落，中午後明顯上升，最高見3,387.89，收報3,380.35，上升46.66，或1.4％；3大指數中，納指的升幅最大，高開95.3後持續向上，下午初段略見回軟，但之後再續升勢，最高報11,036.72，全日收報11,012.24，上升229.42，或2.13％。

受到石油輸出國組織維持2021年每天石油需求預測，紐約9月期油上升逾2％，推動油股向上，多倫多綜合指數亦受惠；多指高開148.55後，表現略為反覆，最高曾升至16,681.39，但收市前半小時升幅收窄，全日收報16,575.28，上升78.27，或0.47％。

Glenmede投資策略總監Michael Reynolds表示，美股周三的表現，主要是科技股的推動，因市場資金由價值型股份轉而投資科技股。

Natixis Investment Managers環球策略部主管Esty Dwek亦表示，從美國最新疫情的數據顯示，已可確保不會扭轉5月份以來的進展。

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【星島綜合報道】石油輸出國組織（OPEC）宣布，預期全球石油需求增長每天減少910萬桶，較7月份預測的每天需求再減少10萬桶，但維持2021年全球石油需求增長預測，消息推動油價上升逾2％，有「油元」之稱的加元亦同步向上。

油組表示，8月份進一步調低全球石油需求預測，主要原因是發展中國家的經濟活動持續處於較低水平。

但油組表示，預期2021年全球石油需求每天會增加700萬桶，與7月份的預測看齊。

另預測2020年下半年石油供應回升，其中，非油組成員國的每天供應量料增加23.5萬桶，但按年計，仍相對去年同期減少303萬桶。

紐約9月期油在開市前的電子交易時段已開始上升，在周三（12日）早上紐約交易時段最高升上42.9美元，全日收報42.67美元，上升1.06美元，或2.6％；加元亦同步向上，最高見75.59美仙，之後在75.42美仙水位徘徊。

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【星島綜合報道】金價周二（11日）大幅下挫逾4％，且見近5個月以來最大單日跌幅，主要原因，是俄羅斯宣布成功研發新冠病毒疫苗，雖然有專家質疑，但消息仍推高股市，令市場資金流出金市。

紐約12月期金以2,038.4美元開市，之後一度急挫5.43％，見全日最低位1,929美元，最後收報每盎司1,946.3美元，下跌93.4美元，或4.58％，創3月13日（近5個月）以來最大單日跌幅。

美國國家過敏與傳染病研究所所長Anthony Fauci醫生早前已表示，對俄羅斯候選疫苗的安全性與有效性表示懷疑。

俄羅斯總統普京表示，該國的疫苗是「全國第1隻針對新冠病毒的疫苗，及已經註冊」。

包括阿斯利康（AstraZeneca，AXN）及Moderna（MRNA）在內的藥廠，目前正對新冠疫苗進行最後階段臨床測試，預期很快會有疫苗推出市場。

由於疫情引致全球經濟下滑及前景不穩，令市場資金流向可作避險的金市，令金價上升至歷來高位。

Kitco高級分析員Jim Wyckoff表示，交易員及投資者周二將風險放回一邊，部分原因，是有消息指俄羅斯已經批准推出新冠疫苗。

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【星島綜合報道】對於股票投資者而言，2020年是充滿冒險的1年；標普500指數已經由3月底疫情大爆發的低位作完整反彈；但有20隻股份，今年股價仍錄得逾20％跌幅，而這些股份均被分析員看好，大部分擁有「吸納」及同等的投資評級。

美國政府及聯邦儲備局採取行動，導致貨幣供應大增，極低利率已發揮作用。

根據FactSet的數據顯示，美國10年期國債孳息上周五（7日）收報0.568厘，而標普500指數的股息回報率為1.7厘；由年初至8月4日止，連同股息再投資，標普500指數已上升3.5％。

標普500指數成份股中，截至8月4日止的今年內，有292隻股份股價錄得下跌（連同股息再投資），其中，有149隻股份股價更錄得至少20％跌幅。

但FactSet的調查顯示，標普500指數內，年初至8月初股價跌幅至少有20％的股份，不少被分析員看好，其中，20隻屬分析員的愛股，且獲得「吸納」或同等的投資評級，這些股份如下：
．Phillips 66（PSX），跌43％
．Pioneer Natural Resources（PXD），跌33％
．Diamondback Energy（FANG），跌55％
．AES（AES），跌20％
．ConocoPhillips（COP），跌41％
．Valero Energy（VLO），跌41％
．Concho Resources（CXO），跌41％
．花旗集團（C），跌35％
．拉斯維加斯金沙集團（LVS），跌35％
．通用汽車（GM），跌29％
．Baker Hughes A股（BKR），跌36％
．Hartford Financial Services集團（HIG），跌32％
．Citizens Financial集團（CFG），跌38％
．TechnipFMC（FTI），跌61％
．馬拉松石油（MPC），跌36％
．Ross Stores（ROST），跌24％
．Capital One Financial（COF），跌38％
．Synchrony Financial（SYF），跌35％
．雷神科技（RTX），跌34％
．永利渡假村（WYNN），跌47％

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【星島綜合報道】加國就業市場好轉，7月份新增職位41.9萬份，失業率回落至10.9％。

加拿大統計局公布，由於不少地區於7月份開始逐步重啟經濟活動，故對勞動力的需求上升，推動新增職位增加。

統計局表示，7月份新增職位41.9萬份，較市場普遍預期的40萬份略高；而失業率回落至10.9％，較6月份錄得的12.3％，及市場普遍預期的11％為佳。

雖然加國5月份新增29萬份職位，6月份再增95.3萬份新職，但相對疫情爆發前，新職位增長仍減少逾130萬份。

統計局表示，7月份有大約26.6萬人尋找工作，是連續第3個月錄得上升，但與疫情爆發前的2月份作比較，仍下跌約30萬。

該局表示，若果將那些希望有工作，但未能找到工作的人士納入計算範圍內，7月份的失業率實為13.8％。

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【星島綜合報道】多倫多樓市7月表現暢旺，樓價上升16.9％，成交量則大幅增加29.5％。

多倫多地產局表示，大多倫多地區的7月份二手物業市場交投暢旺，成交量較去年同期增加29.5％，至11,081宗，平均成交價亦按年上升16.9％，至943,710元。

地產局表示，低密度住宅物業，尤其位於核心市中心外圍地區，是帶動7月份的升勢，這些地區包括杜咸區、Orangeville及南Simcore。

地產局主席Lisa Patel表示，有證據證明樓市正在收緊，且開始出現買家爭盤的情況，引致物業被承接的速度，較放盤速度為快。

Patel表示，由於多倫多已進入第3階段解封，準買家及業主亦相對推遲夏季旅遊的時間表，故計劃入市的人士，應盡快作出置業的計劃。

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【星島綜合報道】金價每盎司突破2,000美元，見歷來新高；分析員表示，金價上升，與疫情危機、經濟動盪及極寬鬆貨幣政府所推動，且金價上升至2,500美元並非不可能。

紐約12月期金周二（4日）在紐約每盎司一度升至2,021美元，上升34.7美元，或1.7％，全日收報2,007.2美元，上升20.9美元。

加拿大皇家銀行策略員Christopher Louney表示，金價已處於歷來高位，反映的訊息十分明顯，是市場擔心疫情危機、經濟動盪及極寬鬆的貨幣政策。

Louney表示，在多重危機下，前景不確定的憂慮上升，政治與地緣政治緊張局勢加劇，故金價繼續發揮其避風港作用。

美銀證券策略員Michael Widmer表示，若果經通脹調整後的美匯表現，金價要上升至每盎司2,500美元是並非不可能。

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【星島綜合報道】《華爾街日報》報道，美國證監會就柯達（KODK）股價出現異常變動而正式進行調查；消息引致柯達股價周二（4日）下挫逾10％。

上周有報道指出，柯達獲得政府的7.65億美元貸款，協助其美國廠房生產藥物；消息引致柯達股價於上周三大幅飆升至60美元的全年高位，成交量大增，但之後股價逐步回落，周一（3日）更已跌穿20美元。

有關消息公布前的1天，股價已上升25％，擁有公司股票期權的管理層，及前1天獲得股票期權的投資者，均獲得可權收益。

柯達股價於周二以15.08美元開市，較周一高開0.14美元，或0.94％，但之後持續向下，最低見13.15美元，較周一收市價，下跌1.79美元，或11.98％，在下午大約2時10分，報13.2美元，下跌1.73美元，或11.58％。

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【星島綜合報道】財經雜誌《巴倫》表示，雖然有越來越多美國消費者選擇網上選購汽車，但傳統汽車代理商仍然擁有真實價值，再加上經濟疲弱，市場對二手車的需求增加，故此，傳統汽車代理商的前景可以被看好，投資者可將3隻汽車代理商股份置於投資名單內。

《巴倫》推薦的3隻汽車代理商股份，分別為AutoNation（AN）、Group 1 Automotive（GPI）及CarMax（KMX）。

該雜誌表示，全美最大汽車代理商AutoNation，上周五（31日）收報51.34美元，即使較52周低位已上升1.5倍，但股份僅相當於以2021年度盈利預測約9倍價格交易。

至於Group 1，是汽車零配件與服務上進行大量投資的區域汽車代理連鎖店集團，股價於上周五收報84.02美元，市值偏低，僅相當於以2021年度盈利預測的7倍價格交易。

CarMax股價上周五收報96.97美元，且一度升越98美元，股價雖然相對較高，但美國二手車需求有持續上升趨勢。

美銀證券分析員John Murphy表示，雖然數碼化可吸引部分不喜歡到傳統代理商購買汽車的消費者，但仍有不少人會到實體代理商選購。

《巴倫》表示，即使汽車代理商的銷售與盈利難以回到2019年的水平，但近月的表現，仍顯示出有復甦迹象出現；例如2020年第2季，美國新車銷售年率達1,100萬輛，單以6月份的銷售年率，更達到1,300萬輛。

Benchmark汽車業分析員Michael Ward表示，新車銷售是領先指標，由於二手車價格近期升至歷來高位，令新車交易成本下降（因為買家將舊車換新車時，舊車的回收價較高），且可透過高「剩餘價值」（租賃期末的價值）來降低租賃付款，故此，對整體汽車代理業都感到十分樂觀。

Ward表示，汽車代理商的資本開支，佔收入不足1％，但汽車生產商與供應商的比率則達6％；長期以來，代理商在每輛汽車的平均純利為3,000美元，而且資本密集率低，是汽車業中最佳的範疇。

AutoNation股價於過去持續上升，第2季度業績更超越市場預期，且已宣布未來3年會新開20間分店；該集團更入股網上汽車代理商Vroom（VRM），現持有Vroom的7％股權，市值約4.4億美元；由於有越來越多消費者透過網上選購汽車，故AutoNation將會受惠這趨勢。

另外，AutoNation亦會與其他同業看齊，回復定期回購股份來提高每股盈利。

Murphy預測，基於AutoNation的市盈率達12倍，其股價應可上升至62美元，即相對上周五收市價51.34美元，仍有20.76％上升潛力。

摩根大通分析員Rajat Gupta，最近亦將AutoNation的投資評級調高至「增磅」，未來1年目標價為70美元。

Group 1方面，現股價已偏低，以2021年度盈利預測計算，市盈率為7倍，較傳統汽車代理商的平均9倍為低。

Benchmark的Ward預期，Group 1股價於未來1年可上升至130美元，相對上周五收市價84.02美元，有54.73％的潛在升幅；他表示，股價即使升至130美元，其市盈率亦僅為11倍的歷來平均水平。

CarMax是疲弱經濟中最受惠的汽車代理商，自4月以來，其銷量一直有改善，6月份銷量，相對去年同期僅低10％。

Murphy表示，CarMax股價看似十分昂貴，但相信仍有逾25％升幅，他給予CarMax的目標價為130美元，相對上周五收市價96.97美元，有25.41％潛在升幅。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】多倫多第2季柏文交投減少51％，但平均成交價則較去年同期上升5％。

多倫多地產局表示，2020年第2季柏文單位成交宗數為3,459宗，較2019年同期的7,024宗，下跌51％；新柏文單位供應量亦下跌22％，由去年同期的11,114個，下跌至8,717個。

但季內平均成交價上升5.1％，至619,707元，去年同期的平均成交價為589,622元。

多倫多地產局總裁Lisa Patel表示，第2季柏文單位交投量及新放盤量減少，主要是受疫情擴散所影響，令準買家推遲置業。

Patel預期第3季柏文市場會有所改善，因為6月份整體樓市已趨向復甦。

（圖片：加通社） T02

【星島綜合報道】加拿大航空（AC）宣布，受疫情影響，大部分航班需要停飛，引致第2季度收入大幅下跌89％，且轉盈為虧，蝕17.5億元。

總部位於滿地可的加航表示，截至6月底止的次季度，經攤薄後每股虧損6.44元，去年同期則錄得淨收益3.43億元，每股1.26元。

次季度錄得收入5.27億元，去年同期為47.4億元；客運收入減少至2.07億元，但貨運收入增長52％，至2.69億元。

Refinitiv調查分析員，普遍預期加航次季度虧損10億元，每股蝕3.96元，收入4.363億元。

加航表示，自3月以來，透過配售新股、借貸及飛機融資等已籌集55億元，而可動用現金為91.2億元。

季內透過減少管理人員及前線工作人員已節省13億元開支；將79架飛機永久退役，佔整體機隊逾30％；且暫停部分國內航線，而整體網絡容量亦削減92％。

行政總裁Calin Rovinescu表示，與全球其他主要航空公司一樣，加航次季度業績，主要是受疫情及政府的旅遊與邊境限制措施所影響。

加航股價於周五（31日）早上大約9時50分，報15.65元，下跌0.44元，或2.75％。

（圖片：加通社） T02