分類: 即時經濟

【星島綜合報道】摩根士丹利表示，預期美股會繼續下跌，現水位與熊市底部尚有5％至10％距離。

摩根士丹利財富管理投資總監Lisa Shalett表示，由於消費信心疲弱，新製造訂單低於庫存水平，相信已受重創的美股，跌幅會進一步加劇，估計現水位與熊市底部仍有5％至10％距離，故此，投資者應將投資分散。

Shalett警告，新製造訂單一直低於庫存水平，對企業盈利並非好兆頭。

她根據供應管理協會的需求指標，跟踪標準普爾500指數未來12個月的預測每股盈利表現；她表示，過去1個月新製造訂單相對庫存水平低，這可能反映未來12個月企業盈利會遭受重大打擊。

企業已進入第2季度業績公布期，未來數周，投資者可以作出仔細研究，尋找經濟放緩與高通脹的情況下，企業實質表現。

Shalett表示，以企業第2及第3季度盈利指引作指標，可能對股市構成短期逆風。

她表示，即使與大宗商品及供應鏈有關的通脹可以紓緩，但通脹仍遠未能獲得控制。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】加拿大6月份流失4.3萬份職位，這是1月以來首次錄得職位流失；另外，6月份失業率進一步跌至4.9％的歷來新低。

加國5月份錄得的失業率為5.1％，當時已創1976年有紀錄以來最低，但6月份失業率則錄得進一步向下。

加拿大統計局表示，6月份錄得4.3萬份職位流失，最主要原因，是自僱職位減少5.9萬份。

另外，正如經濟分析員的預測，加國的工資增長速度加快，6月份平均時薪上升5.2％，至31.24元；但相對6月份錄得的7.7％綜合消費物價指數，薪酬上升步伐仍不及通脹。

薪酬升幅是由非工會工人的工資增長所推動；非工會工人於6月份的平均薪酬升幅為6.1％，工會工人的平均增幅則為3.7％。

統計局表示，6月份服務生產業職位流失7.6萬份，其中，零售業的職位流失情況最嚴重；而商品生產業則錄得3.3萬份職位增長。

加拿大帝國商業銀行首席經濟分析員Avery Shenfeld表示，工時增加1.3％，抵消了勞動力參與率下跌，相信加拿大中央銀行會持續其積極加息步伐。

Shenfeld表示，整體職位出現流失，不能令人信服經濟放緩會阻止央行下周加息四分三厘的決定。

（星報資料圖） T02

 

【星島綜合報道】由於原油價格大幅反彈，加拿大及北美股市周四在能源板塊的帶動下全面上漲。

有報導稱中國準備向基礎設施注入2,200億美元的資金，這一刺激措施促使北美市場開局強勁，並推動銅價上漲近5%。

投資管理公司AGF Investments Inc.副總裁兼投資組合經理阿奇博德（Mike Archibald）說：「這無疑有助以冒險基調開啟新的一天。」

他表示，消息推動所有普通金屬上漲，同時由於美元走軟，也有助大宗商品，包括金屬和石油價格上揚。

8月黃金合約上漲3.20美元至每盎司1,739.70美元，9月銅合約上漲16.4美仙至每磅3.57美元。

First Quantum Minerals Ltd.股價上漲了10.8%，Capstone Mining Corp.股價上漲9.9%。

加元兌美元匯率為77.01美仙，周三為76.65美仙。

多倫多證交所11個主要板塊中有10個錄得上漲，僅有電信板塊例外。領漲的是能源板塊，主要得益於原油價格上漲4.5%，天然氣價格上漲14.2%。

8月原油合約上漲4.20美元至每桶102.73美元，8月天然氣合約上漲78.7美仙至每百萬英熱單位6.30美元。

本國能源公司Advantage Oil & Gas Ltd.股價上漲13.4%，Crescent Point Energy Corp.上漲13.1%。

電子商務公司Shopify Inc.股價上漲6.4%，推動科技板塊上漲3.0%。  而Aritzia Inc.上漲7.6%，推動非必需消費品板塊上揚。

總體來說，多倫多S＆P/TSX綜合指數收盤上漲333.51點或1.8%，至19,063.17點，結束了連續兩天的跌勢。

在紐約，道瓊斯工業平均指數上漲346.87點至31,384.55點。標普500指數上漲57.54點至3,902.62點；納斯達克綜合指數上漲259.50點或2.3%，至11,621.35點。

此外，兩名美聯儲官員在周三公布會議紀要之後發表的言論，重申即將的加息舉措不會變得更加鷹派，至少在接下來的兩次利率會議上是這樣。周四市場也對此反應積極。

V05

圖片：多倫多股市結束兩天跌勢掉頭上漲。星報資料圖片

【星島綜合報道】經濟分析員預測，加拿大中央銀行本月會加息四分三厘，9月會再加息半厘。

路透社向29名經濟分析員進行調查，有超過90％（27人）受訪者預測，央行於7月13日會加息四分三厘，令基準利率提高至2.25厘；對上1次同類型調查，90％受訪者認為7月13日加央行會加息半厘。

另外，大部分受訪經濟分析員認為，央行於9月份再加息半厘，令基準利率調高至2.75厘。

調查結果亦發現，大部分經濟分析員預測，央行在10月及12月的議息會議後，會分別加息四分一厘，即加國基準利率到2022年底會調高至3.25厘。

道明證券宏觀策略員Robert Both表示，預期央行在10月前，將基準利率調高至3.25厘，包括7月份加息四分三厘，及9月份加息半厘。

Both亦預測，央行於10月份有可能再加息半厘。

調查指出，即使美國聯邦儲備局會繼續加息，但預期加國央行不會跟隨，2023年會暫停加息步伐。

另外，調查顯示，預期加國通脹會由5月份7.7％的40年高位，到2023年第4季會回落至2.2％。

加國央行於4月份曾預測，2023年底通脹會回落至2.5％。

調查結果亦顯示，加國在1年內出現經濟衰退的風險中值為35％，而未來2年的風險中值則為40％。

經濟分析員預測，加人面對生活成本的危機，未來至少6個月內都不會出現紓解。

滿地可銀行董事兼高級經濟分析員Sal Guatieri表示，疫情期間累積的大量儲蓄，已經在某程度上緩解通脹的痛苦；但他預期，高通脹於未來1年會更加顯著抑制開支。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】瑞士信貸集團將標準普爾500指數的目標價調低12.24％，預期到2022年底，標普500指數僅升至4,300點。

瑞信以Jonathan Golub牽頭所撰寫的分析報告指出，將2022年底標普500指數的目標價，由4,900點，調低600點（12.24％），至4,300點。

以瑞信的最新目標價與周二（5日）表現作比較，標普500指數今年下半年僅有大約12％上升空間。

瑞信表示：「我們給予的目標價正調低，以反映估值資本成本上升，這並非對經濟衰退的憂慮」。

瑞信於2021年12月8日，曾將標普500指數的目標價，由5,000點調高至5,200點，原因是預測經濟強勁增長。

但投資者目前正擔心聯邦儲備局透過收緊貨幣政策來應付高通脹，從而令美國陷入經濟衰退。

但瑞信分析員表示，雖然經濟增長正由高位放緩，但並不是「衰退」。

報告指出，重申對2022年及2023年標普500指數每股盈利分別為235美元及255美元的預測，這反映會錄得12.2％及8.5％增幅。

分析報告指出，經濟衰退最準確的特徵是就業市場崩潰，同時，消費與企業沒法履行財務義務；雖然，經濟增長正顯著放緩，但上述情況並不存在。

報告指出，即使聯儲局收緊貨幣政策，經濟學家仍然預測今年美國實質國民生產總值會錄得2.5％增長，這主要考慮到2022年名義GDP增長8.4％，及以個人消費開支衡量的5.8％通脹預測。

除瑞信外，花旗已於6月底，將標普500指數的目標價調低500點，至4,200點。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）分析報告，已將標普500指數的2022年底目標價，由5,050點調低至4,860點，理由是聯儲局收緊貨幣政策，令國債孳息上升。

（網上圖片） T02

 

【星島綜合報道】對於加拿大年輕人來說，面對當前的通貨膨脹和其他經濟壓力，退休儲蓄變得遙不可及。

據CTV電視台報道，24歲的法蘭克（Jason Francone）一直對自己的財務管理很滿意。他說：「折扣券（Coupons）是我的中間名；銷售是我的DNA。」

法蘭克掌握的不僅是趁低買入（bargain-hunting）的手法，他從十幾歲起就一直打工並以各種方式儲蓄，努力積累財富。

但飆升的通脹、熾熱的房地產市場、加息和股市大跌，再加上過去幾年不穩定的園林工作，讓法蘭克對自己的長期財務目標感到緊張， 比如退休計劃。

他說：「通脹和其他經濟壓力無疑是一個巨大問題，影響了我的儲蓄。」

法蘭克表示，在找到一份更穩定的工作之前，他為退休儲蓄供款的能力將是一個重大問題。與此同時，為緩解目前的一些財務擔憂，他已停止每月對儲蓄和投資賬戶的存款。

安省醫療保健退休金計劃（HOOPP）最近一項調查發現，盡管看起來還很遙遠，但加拿大18至34歲的年輕人當中，有26%將退休儲蓄當作是首要任務。不過，該年齡組中79%的受訪者表示，為退休儲蓄太昂貴了，其中35%的人尚未為退休儲蓄存入任何資金，37%的人說他們在過去一年沒有為退休儲蓄供款。

個人理財專家認為，目前的經濟環境可能讓許多年輕人在財務上陷入困境，無論他們多麼謹慎理財，但也不一定會完全摧毁他們的退休計劃。

理財規劃師波特（Jackie Porter）說：「我認為這肯定會讓他們放慢步伐，但這完全取決於這個經濟周期持續多長時間。」

她列舉了2008年經濟衰退對35至42歲年齡段這一代人的影響，他們當中的一些人最近才在財務上站穩腳跟。2008年經濟衰退在加拿大持續了大約7個月，而在邊境南面的美國則持續了18個月。

投資房產是安排退休計劃的另一部分，HOOPP調查發現，在18至34歲的受訪者當中，48%的人將存款購房擺在首位。

對於目前因房租高昂而在家中與父母同住的法蘭克來說，擁有房產「極其重要」。他表示，盡管目前置業的目標和想法可能比預期的更遙遠，但這並仍然沒有改變其重要性。

V05

 

 

【星島綜合報道】根據1項研究指出，加拿大中央銀行快速提高利率以應付高通脹的政策，可能會引發加國經濟衰退；研究建議，現在是合適時機改變通脹政策。

加拿大另類政策中心（Canadian Centre for Policy Alternatives，簡稱CCPA）進行的研究指出，若果央行透過快速提高利率，希望令通脹由7.7％降至2％，這可能會造成重大「附帶損失」，當中包括有85萬人會失業。

該政策中心強調，央行採取這種方法的成功率為零。

研究指，現在是制定全新通脹政策的合適時機；若果央行將核心通脹目標中位數定為4％（目前為2％），有可能降低經濟陷入衰退的風險。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】投資者再次憂慮經濟可能衰退，因為全球央行均採取積極加息步伐來壓抑不斷上升的通脹，引致美股及加股於周二（5日）早段均下跌近2％。

道指周低開194.14，之後跌至最低30,491.73，較上周五收市下跌1.95％；標普500指數低開32.76，之後最低見3,749.94，較上周五收市跌1.97％；納指低開163.67，早段最低見10,911.45，較上周五收市下跌1.94％；多倫多綜合指數亦跟隨美股低開151.69，最低見18,754.02，較上周五收市下跌1.44％。

隨着聯邦儲備局透過提高借貸成本來擺脫寬鬆的貨幣政策，過去數年肆虐的牛市已經停步，標普500指數於上半年更錄得1970年以來最大百分率跌幅。

交易員現預期聯儲局於7月底再次宣布加息四分三厘。

CFRA首席投資策略員Sam Stovall表示，經濟衰退的憂慮正主導市場，投資者等待獲得一些可以作為催化劑的消息出現。

數據顯示，歐元區的企業增長進一步放緩，前瞻指標顯示，由於生活成本危機，讓消費者保持警惕；歐元區本季度有可能會步入衰退。

美國10年期國債孳息上升，債息曲線出現短暫倒掛，反映投資者對美國經濟可能陷入衰退的憂慮加深。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】晶片供應短缺，引致新車與二手車售價飆升，但汽車銷量下跌，令汽車股股價於第2季錄得平均25％跌幅，究竟，汽車股在下半年的表現如何，哪些汽車股的表現較佳？

2022年上半年，對汽車業而言是十分痛苦，大部分汽車股股價均出現下跌，且跌幅超越大市；但華爾街分析員表示，有多隻汽車股看似仍會成為大贏家。

第2季，標普500指數下跌16.5％，道瓊斯工業平均指數下跌11.8％；汽車股平均下跌約25％；通脹與利率趨升，均削弱投資者對所持股份的熱情，並對汽車業構成重大打擊。

通脹引致成本飆升，威脅車廠的盈利；而利率趨升，威脅市場對汽車的需求，因為大部分車主都需要借貸。

財經雜誌《巴倫》根據華爾街分析員的目標價與收市價作分析，作出5隻最佳汽車股的選擇，包括Stellantis（STLA）、通用汽車（GM）、零部件製造商Aptiv（APTV）、中國電動車廠蔚來（NIO）及零部件製造商Magna International（MGA）。

《巴倫》表示，考慮到該6隻汽車股於6月份的收市價與目標價，相信股價仍有平均66％升幅。

該雜誌表示，當市場變得動盪時，例如第2季，目標股價可能會落後於實際表現（不論上升或下跌）。

分析員表示，該5隻股份的吸納評級比率（Buy-rating ratios）均高於平均水平──吸納評級比率可協助確保投資者不會因為某些基本原因而只關注便宜的股份。

排除吸納比率的標準，《巴倫》亦提供部分汽車股予投資者作選擇。

以6月30日收市價及其目標價作計算，Tesla（TSLA）、Rivian Automotive（RIVN）、QuantumScape（QS）及Nikola（NKLA）亦可成為投資者的選擇，其中，估計Tesla的股價仍有33％上升空間，Automotive股價上升空間為98％，QuantumScape料可再升113％，而Nikola則可再升142％。

超過1半分析員給予Tesla及Rivian「吸納」評級，只有不足25％分析員給予QuantumScape及Nikola「吸納」評級。

《巴倫》表示，無論如何，汽車股與大市最終都會好轉──通常會如此，尤其在股價足夠便宜的情況下。

（網上圖片） T02

 

【星島綜合報道】進入夏季，對許多加拿大人來說，這是自疫情爆發以來的第一個沒有旅行限制的夏天，國民的消費情緒高漲。一份最新數據顯示，需求激增可能令抑制通脹的努力面臨挑戰。

道明經濟(TD Economics)本周發布一份報告，追蹤進入繁忙夏季之際的消費數據，5月份實際消費支出比去年同期增長15%，而當月通脹達到近40年高點7.7%，這表明飆升的物價並未削弱消費者需求。

道明表示，加拿大人在疫情封鎖期間的消費重點是添置家庭用品，但現在的消費支出已經從對商品的需求轉變為對服務的需求。其中對休閒娛樂的需求處於領先地位，與疫情前的水平相比，這一類別的消費支出高出40%。

該報告的作者之一、道明銀行高級經濟學家普雷斯頓（Leslie Preston）向Global News表示，在多年被剝奪外出消費的機會之後，接下來的幾個月可能會看到加拿大人蠢蠢欲動。

她說：「我確實認為有很多被壓抑的需求。」

她又表示，這兩年的疫情國民做出了很多犧牲，放棄了許多經歷，例如與朋友相聚。 她認為，人們確實十分期待恢復這些活動，盡管通脹可能比之前高很多。

油價分析網站GasBuddy.com主管哈恩(Patrick De Haan)本周早些時候向Global News表示，他並沒有看到創紀錄的高油價阻止加拿大人駕車旅行，稱即將到來的夏天是「異常情況」。

他說：「由於新冠疫情在過去兩個夏季關閉了許多經濟領域，加拿大人真的很想在今年夏天外出旅行，即使是面對更高的價格。」

Capital Economics的加拿大高級經濟學家布朗(Stephen Brown)表示，抵消油價和其他方面壓力的其中一個因素，是許多家庭在過去兩年中能夠積累大量儲蓄。

他說：「如果人們在過去兩年沒有外出渡假……也許他們願意在今年的假期上花掉他們去年節省的一些錢。他們可能會花費比平時更多的錢。」

布朗說，在高通脹的情況下，加拿大人願意承擔更高的成本，這使得央行計劃進一步加息的計劃變得複雜，並且肯定會讓加拿大央行的工作更加困難。

盡管夏季消費市場炙熱，道明銀行預計利率上升將在秋季開始產生影響。

普雷斯頓認為，通脹在今年可能有點倔強，但預計到2023年，總體通脹和核心通脹都會放緩，現在已經看到房地產市場趨緩。

V05

 

 

【星島綜合報道】周四結束的今年第二季度，是加拿大主要股指自疫情爆發以來最疲軟的季度，而美國市場則經歷了數十年來最糟糕的六個月，原因是擔心利率上升導致經濟陷入衰退。

財富管理公司IA Private Wealth高級投資顧問斯莫爾(Allan Small)表示，2022年上半年是他25年投資生涯中最糟糕的半年。

他說：「當我們走完上半年，回顧過去6個月的走勢，我認為今年上半年市場經歷了一場大屠殺。」

在六月的最後一個交易日，多倫多S＆P/TSX綜合指數收盤下跌217.28點至18,861.36點，本季度下跌近14%，這是2019年12月以來的最大跌幅。多倫多證券交易所在周五加拿大國慶日休市，而美國市場將在下周一的獨立日假期停止交易一天。

在紐約，道瓊斯工業平均指數下跌253.88點至30,775.43點。標普500指數下跌33.45點至3,785.38點；納斯達克綜合指數下跌149.15點至11,028.74點。

今年迄今為止，多倫多S＆P/TSX綜合指數下跌了11%，道瓊斯指數下跌了15%，準普500指數下跌20.6%，創下50年來最糟糕的六個月，而納斯達克指數下跌了創紀錄的29.5%。

斯莫爾說：「我不記得有哪一年的頭六個月就這麼糟糕。」

俄羅斯入侵烏克蘭引發了通貨膨脹飆升，而中國的疫情封鎖加劇了供應鏈瓶頸。

過去由於疫情和金融危機，市場經歷過急劇下跌，但投資者總是逢低入場。但這一次，許多投資者在受到重創，再加上不確定市場何時會觸底之時，仍處於觀望狀態。

周四公布的美國經濟數據顯示，5月份核心通脹數據上升4.7%，比4月份低0.2%，但仍處於40年高位。

在加拿大，4月份的經濟增長放緩至0.3%，而5月份的初步估算顯示可能縮水0.2%。 

斯莫爾說，按照這個數據，加拿大經濟要么處於衰退之中，要么即將陷入衰退。

不過，他又表示，如果市場在經濟衰退期間因預期情況會好轉而上升，而通脹在見頂後回落，他不會感到驚訝。

多倫多證交所11個主要板塊中有9個錄得下跌，其中有6個板塊下跌超過1%。只有房地產和公用事業板塊錄得上漲。

醫療板塊下跌4.1%，跌幅最大，大麻生產商Canopy Growth Corp.股價暴跌18.5%。

金屬價格下跌，尤其是銅價下跌，拖累材料板塊錄得3.6%的跌幅。

8月黃金合約下跌10.20美元至每盎司1,807.30美元，9月銅合約下跌7.1美仙至每磅3.71美元。

原油價格下跌，能源板塊下跌1.7%。Advantage Oil & Gas Ltd.股價下跌6%。

8月原油合約下跌4.02美元至每桶105.76美元，8月天然氣合約下跌1.07美元至每百萬英熱單位5.42美元。

加元兌美元匯率為77.60美仙，而周三為77.65美仙。

斯莫爾表示，希望在各國央行結束為抑制通脹而激進加息行動之後，股市在下半年會有更好的表現。

V05

 

【星島綜合報道】能源和科技股拖累加拿大主要股指走低，主要原因是上個季度美國經濟萎縮，美聯儲官員的激進言論讓投資者擔心需求疲軟以及潛在的經濟衰退。

美國商務部周三公布的數據顯示，今年第一季度美國國內生產總值按年萎縮1.6%。

美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）和另一位美聯儲成員也表示，下個月需要加息75個基點才能抑制通脹。

在葡萄牙舉行的歐洲央行論壇上，鮑威爾重申了他對美聯儲能夠實現軟著陸的期望。但是，他又表示，實現這一目標的道路變得更加困難，並且「無法保證」央行能夠在不損害就業市場的情況下控制通脹失控。

投資組合管理公司（Portfolio Management Corp）董事總經理查普拉(Anish Chopra)表示，面對預示經濟增長放緩的負面宏觀經濟數據，市場似乎對軟著陸的可能性表示懷疑。

他說，美聯儲看來將繼續其加息75個基點的步伐，這會減緩全球經濟增長，減緩石油需求，這對石油價格產生影響，油價正在下跌。

多倫多S＆P/TSX綜合指數收盤下跌144.10點至19,078.64點。

在紐約，道瓊斯工業平均指數上漲82.32點至31,029.31點。標普500指數下跌2.72點至3,818.83點；納斯達克綜合指數下跌3.65點至11,177.89點。

受原油價格大跌拖累，能源板塊當天跌幅最大，下跌3.7%，Crescent Point Energy Corp.公司股價下跌7.6%，Tamarack Valley Energy Ltd.下跌6.6%。

8月原油合約下跌1.98美元至每桶109.78美元，8月天然氣合約下跌7.2美仙至每百萬英熱單位6.50美元。

加元兌美元匯率為77.65美仙，周二為77.74美仙。

2022年到目前為止，多倫多S＆P/TSX綜合指數已下跌14%，第二季度下跌13%，而美國市場將迎來自2020年疫情爆發以來最糟糕的季度。

科技板塊周三下跌2.2%，Shopify Inc.股票在10比1拆股後的第一個交易日，股價大跌5.57%。

本國大麻公司Aurora Cannabis Inc.股價大跌8.8%，拖累醫療板塊下挫3.2%。

由於金價走低，材料板塊收跌。

8月黃金合約下跌3.70美元至每盎司1,817.50美元，9月銅合約基本持平於每磅3.78美元。

周三上漲的只有必需消費品、工業和電訊板塊。

V05

 

 

 

【星島綜合報道】消費者信心減弱和美聯儲重申加息的警告，拖累加拿大及北美股市周二走低。

紐約聯儲銀行總裁威廉斯（John Williams）和三藩市聯邦儲備銀行總裁戴利（Mary Daly）周二聲稱，央行將致力於全面應對通脹。這兩名美聯儲官員的言論打破了投資者的幻想，令北美市場反彈引擎熄火。此前有投資者一度認為，疲弱的經濟數據可能會促使央行放棄激進加息的步伐。

投資管理公司AGF Investments Inc.副總裁兼投資組合經理阿奇博德（Mike Archibald）表示，美聯儲官員的這種口氣並不新鮮，但過去幾天這種言論稍有停歇，促使風險資產反彈。

他說：「我們需要更接近我們確信美聯儲已經完成加息周期的時間點，我認為我們還遠未接近這個位置。因此，這可能意味著市場將進一步波動。」

除了美聯儲官員的言論之外，當天公布的消費者信心數據弱於預期。

經濟諮商會(The Conference Board) 周二公布的數據顯示，6月份美國消費者信心指數從5月份的103.2下降至98.7，跌至疫情爆發以來的最低水平。這種悲觀情緒出現在高通脹和擔心激進加息促使經濟陷入全面衰退之際。

多倫多S＆P/TSX綜合指數收盤下跌35.58點至19,222.74點，結束了兩天的反彈。

在紐約，道瓊斯工業平均指數下跌491.27點至30,946.99點。標普500指數下跌78.56點至3,821.55點；納斯達克綜合指數下跌343.01點或3%至11,181.54點。

中國宣布放寬對入境旅客的疫情限制，強制隔離時間減少至7天，這部分抵消了當天市場的負面消息，也使得旅遊類股獲得提振，加拿大航空公司（Air Canada）的股價早盤一度上漲了5.7%，不過，收盤僅上漲不到1%。

阿奇博德說：「很明顯，這個市場總體上仍然存在一些不安。」

他又指出，目前市場已跌入熊市，過去幾天的反彈，投資者已經看到了短期的峰值，也許市場將面臨更大的下行波動。

債券收益率上升重創科技板塊，Hut 8 Mining Corp.公司股價下跌9.1%，Lightspeed Commerce Inc.和Shopify Inc.分別下跌7.0%和6.1%。

金價下跌，拖累材料板塊走低。

8月黃金合約下跌3.60美元至每盎司1,821.20美元，9月銅合約上漲1.4美仙至每磅3.78美元。

能源板塊攀升4.2%，是周二最大贏家。七國集團（G7）醞釀限制俄羅斯石油出口或對油價設上限，令原油價格應聲上漲2%。

8月原油合約上漲2.19美仙至每桶111.76美元，8月天然氣合約上漲2.4美仙至每百萬英熱單位6.57美元。

本國能源公司Arc Resources Ltd.股價上漲了8.8%。

加元兌美元匯率為77.74美仙，而周一為77.60美仙。

V05

 

 

【星島綜合報道】加拿大的銀行監管機構，正收緊某些類型物業按揭的規定，以保護業主可能面對更高利率的風險。

聯邦金融機構監管辦公室（The Office of the Superintendent of Financial Institutions，簡稱OSFI）表示，這項變化，會影響組合按揭計劃，例如逆按揭（reverse mortgages），或具有共享權益（shared equity）的物業按揭，這些計劃，近年越來越受歡迎，但對貸款一方則可能要面對更大風險。

對於按揭總額超越物業市值65％的借貸人，部分付款必須用作清還按揭本金，而不是利息，直至將按揭總額降至門檻以下為止；監管機構容許這批借貸人，在一段時間內逐步降低本金水平。

OSFI表示，一般會在借貸人於2023年秋季結束後的下1次續按時才會生效，這與貸方的財政年度一致。

監管機構表示，消費者不會因為這項變化而看到每月供款要求有所提高，這措施，亦不會影響新置業人士。

OSFI表示，截至2022年3月底止，按揭額超越物業市值65％比重的按揭總數，佔整體住宅按揭大約11％，故此，是次收緊政策，不會對太多人造成影響。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】美國總統拜登表示，美國及其他7國集團的成員，將禁止從俄羅斯入口黃金，希望透過這項行動，可進一步制裁俄羅斯。

隨着各國領導人正舉行年度峰會，有關決定預期在周二（28日）正式公布。

烏克蘭基輔市長克里切科，在7大工業國舉行高峰會前數小時，表示俄羅斯對烏克蘭發動導彈襲擊，有2幢住宅大樓受損。

拜登政府高級官員表示，黃金是莫斯科僅次於能源的第2大出口產品，禁止入口俄羅斯黃金，可令俄羅斯更難參與國際市場。

1名高級官員表示，美國財政部將於6月28日宣布1項禁止向美國入口新黃金的決定，這將阻止俄羅斯參與黃金市場，來進一步將俄羅斯與全球經濟隔離。

英國首相約翰遜表示，對俄羅斯黃金採取的禁令，將「直接打擊俄羅斯的大企業，從而打擊普京戰爭機器的核心」。

據美國白宮稱，近年，黃金一直是俄羅斯僅次於能源的最大出口產品──至2020年，黃金出口將達到近190億美元，約佔全球黃金出口的5％。

在俄羅斯的黃金出口中，90％是運往7大工業國，在這些俄羅斯出口產品中，超過90％，或近170億美元出口到英國；美國於2019年從俄羅斯入口的黃金不到2億美元，2020年及2021年不到100萬美元。

紐約8月期金上周五（24日）收報1,828.1美元。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】加拿大職位空缺超過100萬份，與2021年同期比較，增長44％。

加拿大統計局公布，4月份全國職位空缺總數達1,001,100份，較2021年同期的69.31萬份，上升44.44％，相對今年3月份亦上升2.33萬份，或2.38％。

至於衡量空缺職位佔整體職位比重的職位空缺率，4月份錄得5.8％，去年同期為4.4％。

統計局表示，4月份建造業的職位空缺量創歷來新高，達8.99萬份，較3月份增加1.2萬份，較2021年同期則上升2.72萬份。

其他同樣創空缺職位數量新高的行業，包括專業、科學與技術服務業，運輸與倉存，金融與保險，藝術，娛樂與休閒，以及房地產與租賃等。

醫療與社會援助業方面，職位空缺數量則由3月份的高峰14.75萬份，到4月份回落至12.52萬份，但較去年同期增長21.3％。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】加拿大主要股指周四下跌近300點，主要原因是投資者繼續擔心經濟衰退的可能性，能源和礦業股首當其衝。

多倫多S＆P/TSX綜合指數收盤下跌286.92點至18,717.12點，此前一天，加拿大統計局公布5月份的年通貨膨脹率達7.7%，這是自1983年1月以來的最大月度增幅。

財富管理公司IA Private Wealth高級投資顧問斯莫爾(Allan Small)表示，通脹數據是近期市場的一個關注點，投資者擔心通脹導致利率上升引發經濟衰退的可能性。

斯莫爾說：「很明顯，加拿大央行將繼續加息並保持激進。」

周四跌幅最大的是石油行業，多倫多S＆P/TSX能源指數當天下跌6.9%。 本國能源公司，包括Baytex Energy Corp.、MEG Energy Corp.和Crescent Point Energy Corp.，跌幅均超過10%。

盡管由於俄羅斯入侵烏克蘭以及由此導致的全球能源供應緊張，加拿大石油類股在2022年的大部分時間表現異常出色，但斯莫爾表示，一些投資者開始擔心，如果發生廣泛的經濟衰退，將影響需求。

原材料板塊周四下挫5.0%。

不過，在邊境以南，美國市場出現上漲。在紐約，道瓊斯工業平均指數上漲194.23點至 30,677.36點。標普500指數上漲35.84點至3,795.73點，納斯達克綜合指數上漲179.11點至11,232.19點。

斯莫爾表示，加拿大和美國市場之間的差異，可能源於美聯儲主席鮑威爾本周向國會作證。盡管鮑威爾重申了美聯儲「無條件」對抗通脹的承諾，但他又表示，美聯儲此前宣布的加息措施可能已經開始產生影響。

他說，美聯儲暗示情況開始放緩，他們開始看到所有行業的需求都在下降。他認為美國在這個試圖放緩經濟的周期走得更遠，這就是為什麼美國市場已經在上揚，而加拿大市場卻仍在繼續下跌。

斯莫爾表示，未來幾周預計不會有重大經濟數據或公司收益公布，目前市場的交易是基於對經濟衰退的「恐懼」，而不是基於可靠的最新信息。

他說，下一組數據公布時，可能表明美國的通脹已經見頂，加拿大緊隨其後，那麼，這對市場來說是個好消息。

加元兌美元平均匯率為77.03美仙，周三為77.27美仙。

8月原油合約下跌1.92美元至每桶104.27美元，8月天然氣合約下跌59美仙至每百萬英熱單位6.28美元。

8月黃金合約下跌8.60美元至每盎司1,829.80美元，7月銅合約下跌21美仙至每磅3.74美元。

V05

【星島綜合報道】加拿大統計局公布5月份通脹達7.7％，見39年以來最高；經濟學家表示，加國未陷入經濟衰退，亦不大可能在短期內步入衰退。

麥馬士達大學（McMaster University）經濟系教授Michael Veall表示，若果連續2季經濟錄得收縮，才正式進入經濟衰退，但很明顯，加國仍處於疫情後的增長期。

Veall表示，經濟衰退的其中1個關鍵因素，是失業率十分高；但根據統計局的數據，加國失業率正處於歷來低位的5.1％。

道明銀行高級經濟分析員James Marple表示，經濟衰退的特徵是經濟收縮；他表示，根據道銀最新發表的預測，加拿大經濟活動預計在未來數個月內會大幅放緩，現預期，到6月底，加國的國民生產總值（GDP）會錄得4.4％按年增長，第3季會收窄至3％增幅，到第4季末會進一步收窄至1.6％增幅。

Marple表示，即使經濟增長步伐收窄，但並不一定反映加國會面對經濟衰退；他表示，勞動力市場十分健康，故此，加國經濟正處於疫情後的復蘇期。

他強調，即使經濟放緩，亦不會出現經濟衰退。

Veall表示，加人於未來數月可能會經歷經濟痛苦，但這與GDP及失業率無關，全與高通脹有關。

加拿大政策替代中心（Canadian Centre for Policy Alternatives）高級經濟分析員David Macdonald表示，利率趨升，會引致加拿大人將更多金錢用作清還債務，而非將金錢注入經濟體系內，這可能會阻礙商品與服務的開支，有助減少需求而降低通脹壓力。

道銀預測，加拿大中央銀行於7月13日議息後，會宣布加息四分三厘；Marple表示，通脹穩步上升，給央行帶來更大壓力。

有經濟分析員預測，到2022年底，加國的基準利率有可能上升至3.25厘。

但Macdonald表示，問題是，快速上升的利率，是否會導致經濟由增長放緩變為收縮，從而引發經濟衰退。

Veall則認為這情況不大可能發生；他表示，央行的行動十分正確，但亦引致出現痛苦的情況。

Macdonald表示，踏入秋季後，將可清楚看到央行的加息政策，是否有助降低通脹；若果通脹仍然居高不下，央行才需要重新檢討其2厘至3厘的目標利率政策，及可能作出更激進的加息措施；但他強調，若果利率快速上升，這可能引發人為經濟衰退的出現。

Marple表示，若果通脹開始降溫，同時經濟活動持續增加，將有助平息圍繞經濟衰退可能性的緊張情緒。

但Veall作出警告，若果美國受到經濟衰退打擊，加拿大亦有可能遇到經濟衰退，因為加國與美國的經濟關係十分緊密。

他表示：「至今仍然不能排除，未來18個月內會出現經濟衰退的可能」。

對於擔心經濟衰退的人士而言，Veall建議其對個人財務採取更加謹慎的態度，及應考慮能否負擔大額消費。

Macdonald則表示，尋求更高薪酬的人士，現在是好時機，而不是等待6個月或1年後才這樣做；另外，進行大額開支，例如置業的人士，應確保能夠應付每月供款要求。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】根據1項最新調查指出，有近60％安省省民表示，擁有物業的夢想可能永遠不會成真。

物業代理Right at Home Realty發表的報告指出，有超過57％受訪安省省民表示，將永遠沒法在現在居住的城市內置業。

對於大多倫多地區，這個情況更差。

調查指出，在大多倫多地區居住的61％省民表示，已難以負擔這樣的樓價。

根據加拿大地產商會的數據，今年4月份大多倫多地區的平均樓價為135萬元。

Right at Home Realty總裁John Lusink表示，調查結果令人感到沮喪；最近利息上升的挑戰，與市場上的所有壓力，已經「關閉」對物業的需求，但供應卻保持不變，他形容這是1場「最差的完美風暴」。

這項調查在5月10日至12日期間進行，隨機方式訪問了813名安省成年省民。

調查結果顯示，61％受訪者指按揭利率上升，不會影響其置業的決定；數字較1年前同樣調查錄得的71％為低。

Lusink表示，即使加拿大中央銀行以加息來壓抑通脹，但相信安省，尤其多倫多的樓市不會因此而崩潰，但會影響市場活動繼續下降。

他解釋，考慮到多倫多的經濟與生活質素，再加上新移民不斷湧入，故此，不認為多倫多的樓市會崩潰。

Desjardins較早時發表的1項報告指出，由於利率趨升，加拿大樓市已臨近轉捩點，其中，安省的樓市最明顯，樓價有可能下跌18％；預期最嚴重的地區，包括Bancroft、Chatham Kent及溫莎-Essex，至於多倫多的樓價基本上可以保持不變。

另外，Right at Home Realty的調查發現，大部分業主沒有計劃在短期內將物業放盤；80％業主表示，未來2至3年內會保持現狀，這數字與2021年同類型調查錄得的77％為高。

Lusink表示，按揭利率可能會由目前大約5.25厘，上升至7厘或更高水平，故此，除非政府對目前的按揭壓力測試標準作出修改，否則，難以吸引準買家入市。

他強調，若果政府不修改壓力測試標準，肯定會讓準買家變得十分困難。

（加通社資料圖） T02

【星島綜合報道】美股由高位下跌逾20％後，一般可成為逢低吸納的訊號；但有策略員警告，美股可能會進一步下跌，是次投資者可能要保持耐性。

Rosenberg Research & Associates經濟分析員兼總裁David Rosenberg表示，至目前為止，出現下跌後，仍未看到盈利衰退（earnings recession）的迹象，故此，大市可以再下跌20％至30％。

Rosenberg表示：「看到與2000年互聯網泡沫爆破的相似之處，當時3年熊市的第1站，是市盈率由超出市值水平回落，下1步是盈利衰退」。

他表示，過去50年，股市下跌逾20％，全都預示會出現經濟衰退；他認為經濟衰退已經開始，而股市一般會到經濟衰退期的大約四分三時才觸底，這反映大市將進一步向下。

德意志銀行的策略員報告則指出，預計標普500指數在經濟衰退來襲時，會由高位下跌35％至40％。

Rosenberg表示，股市觸底所需要的其中1種催化劑，是國債孳息下跌──通常是看到10年期債息由高峰下跌160個基點，但這幾乎沒有任何即將到來的迹象出現。

Rosenberg建議，在這段時間內，投資者最先要吸納的是國債，因為債息下跌前，股市不大可能觸底；另1建議，是開始對任何經濟敏感且與經濟保持一致的投資組合進行「修剪」。

他表示，隨着經濟衰退迫在眉睫，公用事業、有限合夥企業或醫療領域將處於更佳位置，但投資者不要忽視現金，因為現金產生的收益，可足以成為替代品──並且具有巨大價值，可以在估值進一步下跌時使用。

Rosenberg強調：「這不會是1個普通的熊市，亦不是1場金融危機，看起來十分像2000年至2002年時的情況」。

DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas在致客戶的報告中指出，標普500指數的市盈率約為18倍，若果下跌至15倍，標普500指數會跌至大約3,312點。

以Colas的預測，標普500指數上周五（17日）收報3,674.84，若果市盈率跌至15倍時，則會再跌362.84，或9.87％。

他表示，若果標普500指數成份股的平均盈利倒退25％到2018至2019年的水平，即由目前估計的216美元計算，標普500指數將會下跌至接近2,916點，即相對現水平下跌20.65％。

但Colas強調，若果出現「典型」衰退衝擊的28％盈利跌幅，標普500指數將會跌至2,790點，即相對現水平下跌24.08％。

Colas在報告中引用交易員最喜歡的說話，「沽大遲，買太早」。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】聯邦儲備局經過連續2天議息後，宣布加息四分三厘，將聯邦基金利率調高至介乎1.5厘至1.75厘；且創1994年（28年）以來最大加幅。

聯儲局為壓抑持續的高通脹，決定將聯邦基金利率大幅調高四分三厘，至介乎1.5厘至1.75厘；聯儲局更暗示，今年內將會繼續以數十年以來的最快速度加息，因為要應付40年以來少見的高通脹。

聯儲局理事經過2天議息會議後，以10票兌1票，同意加息四分三厘。

根據最新預測，18名聯儲局理事，都預期今年底時，聯邦基金利率會調高至超過3厘（中位數約3.375厘），即年底前的4次議息會議，總共會再加1.75厘息。

（網上圖片） T02

【星島綜合報道】投資者為聯邦儲備局於周三（15日）公布1連2天的議息結果作準備，令金價周二（14日）低收，且見1個月以來低位；有分析員更預測，若果美元持續走強，金價有機會下試1,760美元的支持位。

紐約8月期金於周二收報每盎司1,813.5美元，下跌18.3美元，或1％，且見5月13日以來最低收市價。

紐約7月白銀亦下跌30仙，或1.4％，收報20.954美元，見5月12日以來最低收市價；白銀已於周一（13日）錄得3.1％跌幅。

SIA財富管理首席市場策略員Colin Cieszynski表示，在聯儲局周三公布議息決定前，美元繼續「受到利率上升的巨大推動，美國10年期國債孳息已升至3.45厘」。

Cieszynski表示，市場似乎認為聯儲局於周三必定會宣布加息四分三厘，故此，「我們有可能會看到圍繞該決定的重大波動」。

他表示，透過聯儲局議息，黃金可重新測試1,785美元（5月低位）的水平，但相信黃金會繼續保持活躍，再試下1個支持位1,760美元。

美匯指數（DXY）周二上升0.3％，報105.39的近20年高位。

AvaTrade首席市場分析員Naeem Aslam在報告中指出，美國加息四分三厘的機會已經很高。

帶領Berenberg分析團隊的Oliver Grewcock指出，中國與印度對黃金的需求，要到第4季才到達頂峰，故此，市場對金價及季節因素更為敏感。

Grewcock表示，聯儲局的利率政策，對黃金至關重要，因為加息超過半厘，會令黃金等資產的吸引力大降；但即使如此，在安全風險上升的負實質利潤環境下，黃金仍然具有一定吸引力。

（網上圖片） T02